数字中国全景投资手册-安信证券_118页_10mb

数字中国全景投资手册总结

核心内容

2023年3月1日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，确立了数字中国的2522框架体系，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。该规划标志着数字中国进入全面发展的新阶段。

主要观点

1. 数字基础设施为骨：IDC产业迎来新发展机遇，政策支持如“东数西算”和“政企上云”等推动其发展。建议关注拥有优质资源储备的第三方IDC企业。
2. 数据要素制度为魂：数据作为新型生产要素，已正式纳入国家政策框架。2022年12月发布的《数据二十条》为数据要素市场建设奠定制度基础。
3. 数字技术创新为藩：信创（信息技术应用创新）成为科技自立自强的核心基座，涵盖CPU、操作系统、数据库等关键领域。
4. 数据安全屏障为篱：网络安全与数据安全是数字中国发展的保障，商用密码在密评与国密改造的推动下，行业景气度有望提升。
5. 五位一体融合：数字技术在各个领域深度融合，推动产业数字化、治理数字化、社会数字化、文化数字化和生态文明数字化。
6. 投资机会广泛：涵盖数字产业化和产业数字化多个领域，包括人工智能、工业软件、空天信息化、政务信息化、数字金融、智能车等。
7. 风险提示：政策力度、供应链风险、企业需求不足等。

关键信息

数字基础设施

• 需求端：数据流量持续增长，推动IDC产业发展。
• 政策端：“东数西算”、“政企上云”、“数据主权”等政策推动IDC需求。
• 行业趋势：第三方数据中心崛起，行业迎来向上拐点。

数据要素

• 定义：数据成为新型生产要素，与土地、劳动力、资本、技术并列。
• 政策支持：2020年4月《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》和2022年12月《数据二十条》推动数据要素市场建设。
• 市场规模：预计2025年我国数据要素市场规模将突破1749亿元，复合增长率达26.3%。

数字技术创新

• 信创：聚焦国产替代，覆盖党政、金融、教育、电信、医疗等关键行业。
• 基础工具链：包括CAD、CAE、EDA等，国产替代正当时。

数据安全

• 政策驱动：数据安全带来新的政策周期，商用密码行业需求上行。
• 技术应用：隐私计算、数据脱敏、数据分类分级等技术助力数据安全。

五位一体融合

• 人工智能：从技术探索走向应用落地，ChatGPT引领AI新周期。
• 工业软件：助力制造业转型升级，PHM市场潜力巨大。
• 空天信息化：卫星遥感和卫星互联网迎来发展机遇。
• 政务信息化：政务大数据体系推动政务领域信息化发展。
• 数字金融：数字人民币试点区域持续扩容，推动金融信息化发展。
• 智能车：L2+级别智能车逐步落地，产业链保持高景气度。

投资建议

数字产业化

• 算力基础设施：润泽科技、宝信软件、中科曙光等。
• 信创产业：金山办公、太极股份、神州数码等。
• 基础工具链：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、华大九天、霍莱沃、中望软件等。
• 网络安全：启明星辰、深信服、信安世纪、格尔软件、三未信安等。

产业数字化

• 人工智能和大数据：科大讯飞、拓尔思、奥普特、星环科技等。
• 工业软件：中控技术、赛意信息、能科科技、容知日新等。
• 空天信息化：航天宏图等。
• 政务、电力、医疗、教育等：新点软件、美亚柏科、朗新科技、国能日新、正元智慧、久远银海、和达科技、瑞纳智能等。
• 数字金融：恒生电子、宇信科技、中科软等。
• 汽车智能化：中科创达、德赛西威等。

风险提示

• 政策力度：可能不及预期。
• 供应链风险：关键部件可能受制于人。
• 企业需求：可能不足，影响行业发展。

行业趋势与机遇

• 数据中心：随着“东数西算”和“政企上云”政策推进，数据中心需求持续增长。
• 数据要素：数据成为核心生产要素，推动数字经济高质量发展。
• 信创：国产替代进程加速，技术基座逐步完善。
• 人工智能：在C端和B端均有广泛应用，技术进步推动行业发展。
• 工业软件：作为制造业升级关键，市场潜力巨大。
• 空天信息化：卫星遥感和互联网应用前景广阔。
• 数字人民币：试点区域扩大，推动金融信息化发展。
• 智能车：L2+级别智能车逐步落地，产业链保持高景气度。

总结

数字中国2522框架的落地为相关行业带来广阔的发展机遇。数字基础设施和数据要素制度是发展的基础，数字技术创新和数据安全是保障，五位一体融合推动产业数字化。建议重点关注算力基础设施、信创产业、基础工具链、网络安全、人工智能、工业软件、空天信息化、数字金融和智能车等领域的投资机会。同时，需关注政策力度、供应链风险和企业需求等风险因素。