20260128-国泰期货-股票股指期权日报_16页_1mb

报告摘要

2026年1月28日股票股指期权日报总结

核心内容概述

本日报主要分析了2026年1月28日中国主要股指期权及ETF期权市场的运行情况，包括收盘价、涨跌、成交量、持仓量、波动率、PCR（Put-Call Ratio）、偏度等关键指标。整体来看，市场呈现分化趋势，部分期权品种表现活跃，而另一些则相对清淡。

主要观点

1. 市场总体表现

上证50指数：收盘价为3060.56，上涨8.16点，成交量96.37亿手，环比增加21.23亿手。
沪深300指数：收盘价为4717.99，上涨12.30点，成交量382.26亿手，环比增加80.78亿手。
中证1000指数：收盘价为8399.79，上涨17.64点，成交量349.66亿手，环比减少16亿手。
ETF品种：整体ETF指数表现不一，部分ETF上涨，部分下跌，成交量和持仓量变化幅度较大。

2. 期权市场动态

成交量：大部分期权品种成交量下降，尤其是中证1000股指期权和南方500ETF期权成交量显著减少。
持仓量：多数期权品种持仓量上升，表明市场参与者对未来的不确定性有所关注。
波动率：整体波动率水平较高，尤其是华夏科创50ETF和易方达科创50ETF期权，显示市场情绪较为紧张。
PCR（Put-Call Ratio）：多数期权品种PCR偏高，说明市场看跌情绪占主导。
偏度：偏度水平多数为正值，表明市场对下行风险的预期较高。

关键信息汇总

期权市场数据

标的	成交量（万手）	成交量变化（万手）	持仓量（万手）	持仓量变化（万手）	VL-PCR	OI-PCR	C最大持仓（近月）	P最大持仓（近月）
上证50股指期权	35750	-17052	83911	3053	42.38%	58.83%	3100	3000
沪深300股指期权	94939	-23849	202432	7171	51.02%	64.52%	4800	4700
中证1000股指期权	218821	-118650	316847	5779	67.46%	99.05%	9200	8000
上证50ETF期权	1045394	-116269	1541130	-4395	86.52%	71.82%	3.2	3.1
华泰柏瑞300ETF期权	1397531	23576	1506048	12444	91.39%	91.93%	4.8	4.6
南方500ETF期权	1868596	-757713	1583122	-36211	94.60%	161.62%	8.5	8.25
华夏科创50ETF期权	1513332	-411657	2381477	28903	68.34%	106.27%	1.65	1.6
易方达科创50ETF期权	223502	-55073	549829	7829	69.11%	99.87%	1.75	1.45
嘉实300ETF期权	332663	66132	387419	59013	160.49%	77.94%	5.25	4.9
嘉实500ETF期权	310254	-283127	517399	53167	80.73%	121.64%	3.5	3.4
创业板ETF期权	1587456	-424115	1762705	104696	92.93%	108.51%	3.3	3.3
深证100ETF期权	70243	9537	105732	7164	160.01%	112.82%	3.7	3.3

波动率与PCR数据

标的	ATM-IV	IV变动	同期限HV	HV变动	Skew	Skew变动	VIX	VIX变动
上证50股指期权	19.10%	0.06%	6.55%	-0.19%	18.61%	2.18%	18.76	0.282
沪深300股指期权	19.46%	0.84%	5.53%	-0.28%	15.04%	5.34%	18.97	0.576
中证1000股指期权	27.17%	0.17%	19.37%	-1.36%	10.88%	-3.60%	25.16	0.300
上证50ETF期权	18.36%	0.46%	7.04%	-0.15%	15.23%	3.30%	18.32	0.391
华泰柏瑞300ETF期权	18.57%	0.36%	5.55%	-0.59%	15.11%	7.97%	18.22	0.470
南方500ETF期权	27.62%	-0.16%	20.97%	-0.02%	13.20%	-1.81%	25.89	-0.337
华夏科创50ETF期权	36.65%	-0.36%	27.17%	0.21%	16.36%	3.17%	32.86	-0.442
易方达科创50ETF期权	36.34%	0.06%	26.97%	0.17%	17.35%	6.13%	32.86	-0.284
嘉实300ETF期权	18.75%	0.24%	5.62%	-0.22%	13.59%	3.76%	19.15	0.395
嘉实500ETF期权	28.73%	0.22%	22.25%	-0.04%	13.52%	-1.07%	26.78	-0.171
创业板ETF期权	28.38%	-0.07%	16.99%	-0.10%	16.63%	3.98%	26.95	-0.029
深证100ETF期权	22.73%	0.26%	9.32%	-0.95%	30.32%	24.67%	22.33	0.398

结论

从整体来看，市场情绪较为谨慎，多数期权品种的PCR偏高，表明投资者偏向看跌。波动率方面，科创类ETF期权波动率较高，显示出市场对科技板块的关注和不确定性。成交量和持仓量的变化表明市场活跃度有所波动，部分品种成交量下降，但持仓量上升，可能反映投资者对未来的预期较为保守。建议投资者密切关注市场动态及政策变化，合理评估自身风险承受能力，谨慎决策。

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