20221114-天风证券-新能源汽车景气度跟踪_旺季后首周订单及交付稳健_自主品牌持续发力_订单结构改善_全月有望再向上_13页_927kb

新能源汽车景气度跟踪总结

核心内容概述

2022年11月首周（11.01-11.07）新能源汽车市场整体表现稳健，订单与交付均有所增长，但环比10月首周略有下降。随着“金九银十”旺季结束，市场需求趋于平稳，但全月订单与交付量预期乐观，尤其是自主品牌表现突出。此外，新能源补贴政策的退坡可能对后两个月订单产生刺激作用，而购置税减免政策的延后将有助于缓解市场波动。

主要观点

1. 订单跟踪

• 11月第1周订单：8家车企新增订单7.0-8.0万辆，环比10月首周下降32%-37%，较9月首周下降5%-10%。
• 新势力表现：2家新势力车企订单为0.5-1.0万辆，环比10月首周下降40%-50%，但较9月首周增长50%-60%。
• 自主品牌表现：5家自主品牌车企订单为6.0-7.0万辆，环比10月首周下降30%-40%，但较9月首周下降10%-20%。
• 合资品牌表现：1家合资品牌车企订单为0-0.5万辆，环比10月首周下降20%-30%，但较9月首周增长30%-40%。

2. 交付跟踪

• 11月第1周交付：8家车企合计交付5.0-6.0万辆，环比10月首周增长33%-38%，较9月首周增长0%-5%。
• 新势力表现：2家新势力车企交付0-0.5万辆，环比10月首周增长140%-150%，但较9月首周下降35%-45%。
• 自主品牌表现：5家自主品牌车企交付5.0-6.0万辆，环比10月首周增长30%-40%，较9月首周增长0%-10%。
• 合资品牌表现：1家合资品牌车企交付0-0.5万辆，环比10月首周增长60%-70%，但较9月首周下降20%-30%。

3. 订单结构变化

• A00-A级车占比：11月第1周A00-A级车订单占总订单的70%以上，订单结构有所改善。
• 车型分布：A00级订单0.3-0.7万辆，A0级订单0.8-1.1万辆，A级订单3.6-4.1万辆，B级订单0.8-1.4万辆，C级订单0.6-1.0万辆。
• 交付结构：A00-A级车交付占主导，共计3.9-5.1万辆，A级和B级交付占比小幅上升，C级交付占比基本持平。

4. 11月订单与交付预测

• 订单预测：预计8家车企11月新增订单39.0-40.0万辆，环比10月增长8%-13%，较9月增长10%-15%。
• 交付预测：预计11月交付量34-35万辆，环比10月增长10%-15%，较9月增长10%-15%。

关键信息

• 市场趋势：11月首周订单与交付均稳中有增，新势力订单回升明显，自主品牌交付节奏加快。
• 政策影响：新能源补贴政策或年底退坡，但购置税减免政策延后至2023年底，将缓冲需求波动。
• 销量目标：1-10月主流车企累计销量达299.23万辆，其中自主品牌销量占比高，比亚迪1-10月销量达139.79万辆，接近年度目标。
• 车型表现：A00-A级车型仍是市场主力，C级新车交付或将推动结构改善。

投资建议

推荐关注企业

• 国内自主品牌：比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车。
• 造车新势力：理想汽车。
• 建议关注：小鹏汽车、蔚来汽车。

风险提示

• 调研样本有限，可能无法代表行业全貌。
• 订单及销量预测数据基于调查问卷，仅供参考。
• 行业景气度不及预期、零部件供应不稳定、疫情形势影响生产销售、新产品推出不及预期。

附录：市场数据与销量目标

• 10月整体产销：汽车产销分别为259.9万辆和250.5万辆，环比分别下降2.7%和4%，同比分别增长11.1%和6.9%。
• 乘用车销量：10月销量223.1万辆，同比增长10.7%；自主品牌市场份额达53.2%，同比增长5.5pct。
• 新能源汽车销量：10月新能源汽车产销分别为76.2万辆和71.4万辆，同比增长87.6%和81.7%；市场占有率达28.5%。
• 1-10月销量目标完成情况：5家造车新势力累计销量51.68万辆，7家自主品牌累计销量247.53万辆，其中比亚迪销量139.79万辆，接近其150万辆年度目标。

图表说明

• 图1-图10：展示了11月第1周与10月的订单与交付数据，包括车型分布、环比变化等。
• 表1、表2、表3：汇总了11月订单与交付预测、以及主流品牌销量目标与完成情况。