20250523-大越期货-原油早报_16页_1mb

报告摘要

2025年5月23日原油早报总结

基本面分析

G7及OPEC+政策动向：
- G7财长及央行总裁承诺解决全球经济失衡问题，讨论将俄罗斯原油出口价格上限下调至每桶50美元，但美国尚未接受该提议。
- OPEC+成员国考虑在6月1日会议中同意7月增产411万桶/日，或超大规模增产，但尚未达成最终协议。
库存数据：
- 美国API原油库存增至46863万桶，超预期增加2499万桶；EIA库存增至443158万桶，增加1328万桶，显示短期供应压力。
- 库欣地区库存减少457万桶，短期缓解部分供应紧张。
- 上海原油期货库存维持4029万桶，未变化。
基差与盘面：
- 阿曼与卡塔尔原油现货价分别为6375美元/桶和6367美元/桶，基差1916元/桶，现货升水期货，支撑短期价格。
- 布伦特与WTI原油价格均处于20日均线下方，盘面表现中性。

多空因素

利多：
- 美国威胁对伊朗制裁，委内瑞拉原油面临类似风险。
- 地缘政治方面，美伊谈判可能推动局势缓和，但此前以色列袭击预谋令关系紧张，谈判前景不明朗。
- 贸易战争出现一定缓和迹象。
利空：
- OPEC+增产预期可能加剧市场供应压力，尤其7月增产计划若落实，将打压油价。
- 需求端乐观信号尚未充分验证，叠加地缘冲突风险升级，短期承压。