20210909-大越期货-聚烯烃早报_18页_473kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告为聚烯烃市场早报，主要分析LLDPE与PP（聚丙烯）的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，为投资者提供市场参考。

LLDPE分析

基本面

• 外盘原油：夜间震荡，整体走势中性。
• 供应：装置逐渐重启，新增装置检修不多，齐鲁石化LLDPE装置预计于9月中下旬重启。
• 进口：进口利润不佳，进口恢复缓慢。
• 成本支撑：煤价高企导致煤化工利润较差，但原油强势带动油制路线利润改善。
• 库存：两油库存73万吨（-3），中性；民营石化库存中性偏高。
• 现货价格：当前LLDPE交割品现货价为8750元/吨（+50），中性。

基差与盘面

• 基差：LLDPE主力合约2201基差230元/吨，升贴水比例为2.7%，偏多。
• 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，且净多数量增多，偏多。

PP分析

基本面

• 外盘原油：夜间震荡，整体走势中性。
• 供应：装置逐渐重启，预计有数套PP装置于9月初重启。
• 进口：进口利润不佳，进口恢复缓慢。
• 成本支撑：煤价高企导致煤化工利润较差，但原油强势带动油制路线利润改善。
• 库存：两油库存73万吨（-3），中性；民营石化库存中性偏高。
• 现货价格：当前PP交割品现货价为8550元/吨（+0），中性。

基差与盘面

• 基差：PP主力合约2201基差17元/吨，升贴水比例为0.2%，中性。
• 盘面：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：PP主力持仓净多，且净多数量增多，偏多。

现货与期货数据对比

库存及下游数据

主要观点

• LLDPE与PP基本面：整体供应逐渐恢复，但进口利润不佳，限制了进口量。原油价格强势对油制路线成本支撑有利，但煤化工利润较差。
• 库存变化：两油库存维持中性，民营石化库存中性偏高，表明市场供需关系较为平衡。
• 期货走势：LLDPE与PP主力合约均位于20日均线上方，显示短期偏多趋势。
• 基差情况：LLDPE基差偏多，PP基差中性，表明LLDPE现货相对期货偏强。
• 主力持仓：LLDPE与PP主力持仓均呈现净多，且净多数量增加，显示市场多头情绪增强。

关键信息

• LLDPE：现货价格小幅上涨，基差偏多，主力持仓净多，整体市场偏多。
• PP：现货价格稳定，基差中性，主力持仓净多，市场情绪偏多。
• 成本支撑：原油价格强势对油制路线有利，但煤价高企限制煤化工利润。
• 库存管理：两油与民营石化库存均保持中性，显示市场供需相对平衡。
• 进口利润：LLDPE与PP进口利润均为负，表明进口恢复缓慢。

风险提示

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场情况可能发生变化，投资者应谨慎决策。