20210617-大越期货-聚烯烃早报_18页_431kb

聚烯烃早报总结

核心内容

本报告主要分析了LLDPE与PP两种聚烯烃产品的近期市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓等关键指标，并提供了相关数据表格与图表支持。

LLDPE概述

基本面

• 外盘原油价格下跌，进口利润有所修复但仍不佳。
• 乙烯价格略有回落，二季度需求端减弱。
• 供应端检修开始较早，五月中下旬将恢复，叠加装置投产影响，预计供应将增加。
• 国内石化库存处于中性偏低水平，港口库存高位去库。
• 仓单同比偏多，丙烯CFR中国价格为1051，LLDPE交割品现货价为7950（+25），整体中性。

基差

• LLDPE主力合约2109基差为230，升贴水比例为3.0%，偏多。

库存

• 两油库存为75万吨（+6），中性。

盘面

• LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• LLDPE主力持仓净空，减空，偏空。

PP概述

基本面

• 外盘原油价格下跌，进口利润有所修复但仍不佳。
• 出口续创新高，二季度需求端减弱。
• 供应端检修开始较早，五月中下旬将恢复，叠加装置投产影响，预计供应将增加。
• 丙烯价格稳定，国内石化库存中性偏低。
• 成本端煤制利润差，PP交割品现货价为8420（+20），整体中性。

基差

• PP主力合约2109基差为132，升贴水比例为1.6%，偏多。

库存

• 两油库存为75万吨（+6），中性。

盘面

• PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• PP主力持仓净多，翻多，偏多。

数据分析

LLDPE数据

地区	价格	变化	主力合约	价格	变化	类型	数量	变化
交割品	7950	25	09合约	7720	50	仓单	6109	0
LL进口美金	1025	0	基差	230	-25	两油库存	75	-3
LL进口折盘	8054	1	L01	7660	55	民营石化库存	24.4	0
进口乙烯	916	0	L05	7665	35	PE农膜	9300	0
进口丙烯	1001	0	L09	7720	50	盘面进口利润	-334	49

PP数据

地区	价格	变化	主力合约	价格	变化	类型	数量	变化
交割品	8420	20	09合约	8288	52	仓单	1846	0
PP进口美金	1120	0	基差	132	-32	两油库存	75	-3
PP进口折盘	8787	1	PP01	8150	49	民营石化库存	24.4	0
进口丙烯	1001	0	PP05	8128	41	BOPP膜	10700	100
山东丙烯	7811	10	PP09	8288	52	盘面进口利润	-499	51

图表说明

• LLDPE期现走势：图示LLDPE期现价格及基差变化，反映市场供需与价格波动。
• PP期现走势：图示PP期现价格及基差变化，反映市场供需与价格波动。
• 非标及进口：图示非标产品与进口产品价格对比，用于分析市场结构。
• 上游原料：图示上游原料如乙烯、丙烯等的价格走势，反映成本变化。
• 仓单：图示LLDPE与PP的仓单数量变化，用于判断市场投机情绪。
• 库存：图示两油及民营石化库存变化，反映市场供应状况。
• 排产：图示LLDPE与PP的排产计划，用于预测未来供应趋势。
• 利润：图示LLDPE与PP的利润变化，反映市场盈利能力。

关键信息

• LLDPE：基本面中性，基差偏多，库存中性偏低，盘面偏空，主力持仓净空。
• PP：基本面中性，基差偏多，库存中性偏低，盘面偏空，主力持仓净多。
• 两者均面临二季度需求减弱与供应恢复的双重压力，但PP出口表现较好，支撑其价格。
• 期货价格均低于现货价格，显示贴水，但基差仍偏多，表明市场对远期价格有支撑预期。
• 供应端检修与装置投产将影响市场供需平衡，需关注后续库存变化与排产情况。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场走势可能因多种因素发生变动，投资者应谨慎决策。
• 报告内容不得用于商业用途，未经授权不得传播或引用。