深度报告-20250615-中邮证券-基础化工_AI算力与机器人快速发展_上游材料有望受益_31页_1mb

证券研究报告：基础化工行业深度分析

投资评级：行业强于大市 | 内容涵盖AI算力与机器人上游材料投资机会

核心观点

AI大模型驱动算力需求爆发，推动半导体材料和机器人核心材料景气度提升。液冷渗透率提高、高频高速覆铜板材料需求增长与人形机器人轻量化趋势均为投资机会。行业政策加速国产替代进程，建议关注技术突破型企业。

内容总结

1. AI算力发展带动半导体材料需求

• 驱动因素：AI大模型算力需求指数级增长，北美云厂商资本开支增长强劲。
• 关键材料：
  • 光刻胶：高端国产化进程加速，建议关注彤程新材、华懋科技。
  • 电子特气：国产替代空间大，关注华特气体、中船特气、凯美特气。
  • CMP材料：安集科技、鼎龙股份技术突破，打破国外垄断。
  • 高频高速树脂：圣泉集团布局PPO树脂，满足AI服务器需求。
  • 冷却液：液冷技术普及，建议关注东阳光、八亿时空、润禾材料。

2. 人形机器人量产推动新材料应用

• 核心趋势：机器人轻量化与高精度是主线，PEEK材料与碳纤维替代传统方案。
• 关键材料：
  • PEEK工程塑料：中研股份、新瀚新材、沃特股份具备竞争优势。
  • 碳纤维与超高分子量聚乙烯：关注同益中、南山智尚，提升机器人耐久性。
  • 电子皮肤：福莱新材、汉威科技技术优势突出，助力触觉传感发展。

3. 风险提示

• 宏观经济波动、行业政策变化、技术研发不及预期等风险需关注。

机构信息

中邮证券研究所 | 分析师：张泽亮、许灿杰
免责声明：本报告内容节选自《基础化工行业深度报告》（2025-06-15），具体风险提示及免责条款请参见完整报告。