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原木期货日报总结

核心内容概览

本报告为广发期货研究所发布的原木期货市场分析，涵盖期货价格、现货价格、成本、供给、库存及需求等多方面数据，用于评估原木市场的近期走势及未来预期。

原木期货价格走势

• 主力合约LG2603收于776.5元/立方米，环比下跌1.5元/立方米。
• 原木2601合约小幅上涨，2605合约小幅上涨，但整体市场走势偏弱。
• 01-03价差为-10.5元，环比上涨2.0元；01-05价差为-21.0元，环比下跌1.0元。
• 03合约基差为-36.5元，环比上涨1.5元；01合约基差为-26.0元，环比下跌0.5元。

现货价格情况

• 日照港：
  • 3.9A小辐射松：680.0元/方，无变化
  • 3.9A中辐射松：740元/方，无变化
  • 3.9A大辐射松：850元/方，无变化
• 太仓港：
  • 4A小辐射松：670元/方，无变化
  • 4A中辐射松：730元/方，无变化
  • 4A大辐射松：800元/方，无变化
• 外盘报价：
  • 辐射松4米中A：CFR价为12美元/JAS立方米，无变化
  • 云杉11.8米：CFR价为126欧元/IAS立方米，无变化

成本分析

• 人民币兑美元汇率：12月26日为7.002元，环比微涨0.01元，涨幅为0%。
• 进口理论成本（按15%涨尺计算）：12月26日为771.91元，环比上涨0.58元，涨幅为0%。

供给情况

• 新西兰-中日韩港口发运量：12月26日为189.2万立方米，环比减少12.1万立方米，跌幅为6.01%。
• 离港船数：12月26日为49条，环比减少5条，跌幅为9.26%。

库存情况（周度）

• 中国：截至12月19日，总库存为260.00万立方米，环比减少12.0万立方米，跌幅为4.41%。
• 山东：库存为181.30万立方米，环比减少7.1万立方米，跌幅为3.77%。
• 江苏：库存为61.52万立方米，环比减少6.7万立方米，跌幅为9.85%。

需求情况（周度）

• 中国：日均出库量为6.32万立方米，环比减少0.14万立方米，跌幅为2%。
• 山东：日均出库量为3.34万立方米，环比减少0.10万立方米，跌幅为3%。
• 江苏：日均出库量为2.52万立方米，环比增加0.02万立方米，涨幅为1%。

市场观点

• 上周五原木期货震荡运行，主力合约LG2603收于776.5元/立方米，环比下跌。
• 现货价格整体稳定，无明显波动。
• 库存环比大幅去库，显示市场去库存压力有所缓解。
• 需求环比小幅下滑，表明市场仍面临一定的疲软。
• 新西兰原木发运量和到港量均大幅减少，预计后期供给将有所收缩。
• 在库存较低及供给减少预期下，江苏地区部分现货价格有所上调。
• 03合约基本面边际有所好转，但需求仍偏弱，整体上调空间受限。
• 预计原木期货盘面将以区间震荡为主。

数据来源

• 海关总署
• 木联数据
• Wind
• 广发期货研究所

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