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原木期货日报总结

核心内容概述

本报告为广发期货研究所发布的原木期货日报，日期为2025年12月30日，内容涵盖原木期货价格、现货价格、进口成本、供给与库存、需求等市场数据，以及对市场走势的分析与预测。

原木期货价格

• 原木2601合约价格下跌5.5元，跌幅为0.72%。
• 原木2603合约价格微跌0.5元，跌幅为0.06%。
• 原木2605合约价格下跌2.0元，跌幅为0.25%。

现货价格

• 日照港：
  • 3.9A小辐射松：680元/立方米，无变化。
  • 3.9A中辐射松：740元/立方米，无变化。
  • 3.9A大辐射松：850元/立方米，无变化。
• 太仓港：
  • 4A小辐射松：670元/立方米，无变化。
  • 4A中辐射松：730元/立方米，无变化。
  • 4A大辐射松：800元/立方米，无变化。
• 外盘报价：
  • 辐射松4米中A：CFR价112美元/JAS立方米，无变化。
  • 云杉11.8米：CFR价126欧元/JAS立方米，无变化。

进口成本

• 人民币兑美元汇率：12月29日为7.008，环比上涨0.01元。
• 进口理论成本（按15%涨尺计算）：12月29日为772.52元/立方米，环比上涨0.61元。

供给情况

• 新西兰→中日韩港口发运量：12月29日为189.2万立方米，环比下降12.1万立方米，跌幅为6.01%。
• 离港船数：12月29日为49条，环比下降5条，跌幅为9.26%。

库存情况（周度）

• 国内针叶原木总库存：截至12月26日为254万立方米，较上周减少6万立方米，跌幅为2.31%。
• 山东库存：185.2万立方米，较上周增加3.9万立方米，涨幅为2.15%。
• 江苏库存：52.1万立方米，较上周减少9.4万立方米，跌幅为15.30%。

需求情况（周度）

• 中国日均出库量：12月26日为5.83万立方米，环比减少0.49万立方米，跌幅为8%。
• 山东日均出库量：2.79万立方米，环比减少0.55万立方米，跌幅为16%。
• 江苏日均出库量：2.44万立方米，环比减少0.08万立方米，跌幅为3%。

市场观点

• 原木期货昨日震荡运行，主力LG2603合约收于776元/立方米，环比下跌0.5元/立方米。
• 现货价格无变化，市场需求延续小幅下滑。
• 供给端来看，预计2025年12月29日-2026年1月5日，中国13港新西兰针叶原木到船量增加至15条，周环比增长67%，到港总量预计为51.05万立方米，环比增加20.45万立方米，周环比增长66.8%。
• 库存处于较低水平，后期发运量有减少预期，部分现货价格有所上调。
• 03合约基本面边际有所好转，但需求疲软，整体上调空间受限。
• 预计盘面以区间震荡为主。

数据来源

• 海关总署
• 木联数据
• Wind
• 广发期货研究所

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