2018-12月限售股解禁市场_我们需关注什么__16页-1mb

12月A股限售股解禁分析报告总结

核心内容概述

2018年12月A股限售股解禁规模达到4005.53亿元，是全年解禁压力第二大的月份，仅次于1月。该月解禁公司数量为234家，占全年解禁公司总数的10%。解禁规模与二级市场实际减持规模呈正相关，解禁市值越大，市场减持压力越强。限售股解禁会增加市场供给，对股价形成压力，尤其对业绩差、股价被高估的个股影响更为显著。

主要观点

解禁规模与结构

• 解禁规模：12月解禁规模为4005.53亿元，环比增长181.62%，同比增加31.55%。
• 解禁类型：定增解禁占比最高，为62.50%；首发原股东解禁占34.88%，合计占比达90%以上。
• 解禁时间分布：12月解禁主要集中在7个交易日，其中12月31日解禁规模最大（1009.42亿元），占当月总解禁规模的81.42%。

解禁板块分布

• 主板：12月解禁规模占比最高，达55.90%，解禁公司数量占比为43.59%。
• 中小板：解禁规模占比34.99%，解禁公司数量占比30.34%。
• 创业板：解禁规模占比9.11%，解禁公司数量占比26.07%。

解禁行业分布

• 解禁规模较大的行业：传媒（15.43%）、房地产（12.51%）、公用事业（11.19%）、医药生物（8.89%）、电子（6.12%）、食品饮料（5.57%）、电气设备（5.38%）。
• 解禁公司较多的行业：电子、传媒、机械设备、计算机、电气设备、化工、医药生物，解禁公司数量分别为24家、22家、22家、22家、17家、15家、15家。

关键信息

解禁规模较大的个股

解禁数量占解禁前流通A股比例较高的个股

风险提示

• 政策监管风险：金融去杠杆等政策力度超预期可能对市场造成影响。
• 货币政策风险：央行货币政策变化可能引发流动性波动。
• 市场波动风险：市场可能出现剧烈波动。
• 海外黑天鹅事件：海外突发性事件可能对市场产生冲击。

其他说明

• 本报告不考虑限售股股东方已追加或未来追加限售承诺，投资者需在研究报告基础上进行自下而上的筛选。
• 本报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，非C3级以上投资者擅自使用报告进行投资，国金证券不承担相关法律责任。
• 本报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者应结合自身情况和专业意见进行决策。