20250829-宝城期货-原油周报_利空因素主导_原油冲高回落_16页_1mb

核心观点
本周原油期货呈现冲高回落、弱势下行走势，主要受OPEC+稳步增产及国际能源署调降需求预期影响。短期缺乏宏观利多支撑，预计后市维持震荡偏弱格局。

基本面分析

1. 供给端超预期增长：OPEC+自4月起增产提速，截至8月累计增产191.9万桶/日，实际产量数据与增产目标差距扩大的趋势明显；美国原油日产量维持高位。
2. 需求端预期下调：IEA和EIA大幅下调2025-2026年全球原油需求增速，叠加印度等地区消费疲软，导致供需过剩预期强化。
3. 地缘政治降温：美俄首脑会晤为和平谈判奠定框架，俄罗斯放弃胜利日阅兵引发军方强烈反对，但冲突持续削弱油价溢价。
4. 持仓数据企稳：WTI/Brent原油期货基金净多头寸周环比降幅超30%，做空力量显著增强。

短期展望
短期交易逻辑转向基本面供需主导，预计国内外原油价格维持震荡偏弱区间震荡。

数据摘要
🔹 价格变动：上海原油期货主力2510合约周内跌幅1.86%，当前报484.4元/桶
🔹 机构预测：

• EIA：2025/26年布伦特原油均价预估值降至67.22/51.43美元/桶
• IEA：全球石油库存日均增加量将超296万桶（创纪录水平）
• 欧佩克：上调全球经济增长预期至3%

风险提示：
OPEC+实际产量兑现不及预期、突发地缘冲突、经济复苏超预期等
（仅供参考，不构成任何投资建议）