普华永道：全球科技行业IPO调查报告（2016全年及第四季度）_65页_2mb

2016 Global Technology IPO Summary

核心内容

2016年成为过去十年中全球科技行业IPO数量和筹资额最低的一年。全年共有53家科技公司完成IPO，总筹资额为87亿美元，分别比2015年下降42%和68%。尽管第四季度表现疲软，但市场在年中有所反弹，尤其是在第三季度，IPO数量达到20家，成为全年表现最好的季度。

主要观点

• 市场不确定性：全球宏观经济和地缘政治动荡，尤其是美国大选和英国脱欧，导致科技公司对IPO市场持观望态度。
• 地区表现差异：欧洲（不含英国）表现相对较好，有10家科技公司上市，总筹资额达37亿美元，其中最大的IPO为丹麦的Nets A/S，筹资24亿美元。中国则受经济放缓和监管收紧影响，IPO数量和筹资额均大幅下降。
• IPO规模缩小：大额IPO在2016年几乎消失，平均筹资额降至2010年以来的最低水平（1.65亿美元）。
• 子行业动态：互联网软件与服务（IS&S）和软件子行业仍是科技IPO的主要动力，合计筹资47亿美元。
• 展望2017年：随着市场情绪改善和政策预期，2017年科技IPO市场预计将有所复苏。

关键信息

全球科技IPO概况

• 2016年总数：53家科技公司完成IPO，筹资总额87亿美元。
• 季度表现：
  • 第一季度：24家，筹资22亿美元。
  • 第三季度：20家，筹资54亿美元。
  • 第四季度：9家，筹资11亿美元。
• IPO数量与筹资额趋势：
  • 与2015年相比，IPO数量下降42%，筹资额下降68%。
  • 与2010年的低点相比，平均筹资额与之持平。

地区表现

• 欧洲（不含英国）：
  • 共有10家科技公司上市，筹资37亿美元。
  • 最大IPO为Nets A/S（24亿美元）。
  • 其他重要IPO包括Takeaway.com（3.69亿美元）、Global Dominion Access SA（1.85亿美元）等。
• 中国：
  • 共有18家科技公司上市，筹资14亿美元。
  • 平均筹资额为8000万美元，较2015年下降65%。
  • 2016年第四季度仅有一家IPO，筹资1.93亿美元，但随着监管放松，预计2017年将有所改善。
• 美国：
  • 共有16家科技公司上市，筹资18亿美元。
  • 平均筹资额为1.13亿美元，与2015年相比下降30%。
  • 第四季度仅有5家IPO，筹资4.8亿美元，主要集中在软件和互联网软件与服务领域。

子行业分析

• 互联网软件与服务（IS&S）：是2016年科技IPO的主要驱动力，筹资47亿美元，包括LINE Corporation（11.25亿美元）和The Trade Desk Inc（8400万美元）等。
• 软件：在全年IPO中占主导地位，筹资额达23.8亿美元。
• IT咨询与服务：尽管整体表现疲软，但仍有Nets A/S（24亿美元）和GDS Holdings Limited（1.93亿美元）等大额IPO。

公司年龄与市场表现

• 公司成熟度：全年IPO中，67%的公司成立超过10年，显示出成熟企业更倾向于上市。
• 最老公司：BlackLine Inc成立于2001年，是2016年第四季度IPO中年龄最大的公司。

未来展望

• 市场复苏预期：2016年第四季度的市场波动和不确定性使许多公司推迟IPO计划，但随着市场情绪改善，2017年科技IPO市场有望复苏。
• 投资者关注盈利：投资者开始更关注公司的盈利能力而非单纯营收增长，这可能推动更稳健的IPO估值。

总结

2016年全球科技IPO市场受到多重因素影响，包括宏观经济不确定性、地缘政治风险和监管变化。尽管整体表现疲软，但欧洲（尤其是丹麦和荷兰）和美国的某些子行业仍保持一定活力。随着2017年市场环境的改善，预计科技IPO活动将有所回升。