20201016-宝城期货-宏观策略早报_17页_888kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，旨在为投资者提供宏观策略、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等多方面的市场分析与信息汇总，涵盖宏观经济数据、金融市场动态、政策变化及行业趋势等内容。

主要观点

宏观经济数据

• CPI与PPI数据：9月CPI同比上涨1.7%，为2019年2月以来首次重回“1时代”，预期为1.8%，前值为2.4%；PPI同比下降2.1%，预期为1.7%，前值为2%。猪肉价格上涨25.5%，但涨幅回落；PPI降幅扩大，主要因石油和天然气开采业价格下降。
• GDP预测：三季度GDP增速预测均值由3.2%上升至5.26%，经济修复迹象明显。
• 金融数据：9月金融机构新增人民币贷款19000亿元，社会融资规模34800亿元，M2同比10.90%，M1同比8.10%。

金融市场动态

• 央行操作：10月15日央行开展5000亿元MLF操作和500亿元逆回购操作，资金面有所改善，但MLF净增量下降，市场仍保持谨慎。
• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收报6.7300，中间价调升99个基点。
• 美债收益率：美债收益率多数收涨，30年期美债收益率涨0.8个基点报1.515%。

商品市场

• 贵金属：COMEX黄金期货上涨0.29%，白银期货上涨0.14%。
• 基本金属：LME期铜、锌、镍、铝、锡均上涨，铅小幅下跌。
• 煤焦钢矿：国内黑色系商品期货夜盘多数下跌，铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤分别下跌0.44%、0.31%、0.48%、0.63%；螺纹钢、热轧卷板下跌0.11%、0.46%。
• 能源化工：国际油价全线下跌，NYMEX原油期货收跌0.29%，布油收跌0.74%。欧佩克+减产执行率保持在高位，下一轮JTC会议定于11月16日。
• 农产品：CBOT农产品期货集体上涨，大豆、玉米、小麦分别上涨0.52%、1.83%、3.77%；国内农产品期货夜盘多数下跌，豆油、棕榈油跌幅较大。

债市与信用债

• MLF操作：央行超量续做MLF，缓解流动性紧张，但市场仍保持谨慎，预计流动性环境维持紧平衡。
• 信用债市场：债市情绪低迷，部分债券价格偏离估值，如“18福晟02”连续两日大跌；“N赛意转”、“九洲转债”等转债大涨。
• 地方债发行：前三季度地方政府债券发行5.7万亿元，新增债券完成下达额度超过九成，下一步将加快发行使用。

股市动态

• 今日解盘：沪深两市小幅回落，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.26%、0.48%、0.95%。市场轮动较快，前期涨幅较大的板块需谨慎。
• 资金动向：主力资金净流入前三为金龙鱼、中国平安、格力电器，机构净买入和净卖出情况较为分化。
• 热门板块：纺织服装、汽车产业表现突出，受益于下游需求回暖及订单回流。

关键信息

政策动态

• 证监会推动注册制改革，形成“三步走”布局，强化资本市场功能。
• 海南省出台政策支持农村经济发展，包括农村产权交易平台、税收优惠等。
• 央行支持中小微企业，防范化解金融风险。

市场趋势

• 纺织服装行业回暖，受益于印度订单回流。
• 汽车产业产销连续增长，景气周期开启。
• 债市整体情绪低迷，信用债波动较大，转债表现分化。

债券发行与上市

• 10月16日有284只债券上市，56只债券招标，150只债券还本付息，73只债券缴款。

总结

本报告提供了全面的市场分析，涵盖宏观经济、商品市场、金融市场、股市动态等多个方面，重点突出CPI与PPI数据、央行流动性操作、商品价格波动、债市信用风险及股市资金动向。整体市场环境显示，经济修复迹象明显，但市场仍存在不确定性，投资者需关注政策变化、供需关系及资金流动等关键因素。