20250917-东证期货-综合晨报_美国8月零售销售环比增长_国内发布扩大服务消费若干政策_19页_675kb

日度综合晨报 - 2025年9月17日

📅 金融要闻点评

1. 宏观策略（黄金）

   • 美国8月零售销售环比增0.6%，超预期，实际消费需求持续增长；油价受俄乌冲突影响上涨，带动黄金反弹至3700美元，但美联储会议前夕市场谨慎情绪上升，技术面需关注短期回调风险。
   • 建议：等待美联储会议落地，谨慎操作。

2. 宏观策略（美国股指期货）

   • 核心零售销售数据超预期，叠加美联储会议前的市场谨慎情绪，以及对降息路径的分歧，短期美股面临回调压力。
   • 建议：避免追多，关注会议后的政策指引。

📈 📊 商品市场分析

1. 农产品

   • 豆油/菜油/棕榈油：油脂市场情绪回暖，豆油重回53美分/磅，棕榈油受沙巴水灾提振，价格走强。
   • 玉米淀粉/玉米：新季玉米成本压力缓和，淀粉开机率回升，但远期利润承压；玉米现货价格偏弱，进口玉米拍卖可能加码。
   • 红枣：基本面消息较少，价格暂稳，建议观望为主。

2. 金属

   • 铜：宏观面支撑犹存，但短期受基本面偏弱和美联储降息预期阶段性影响，预计震荡运行。
   • 镍：LME镍库存创新高，矿价坚挺，建议关注逢低多单。
   • 锌：内外库存再平衡预期启动，内外反套具备交易价值。

3. 能源化工

   • 原油：地缘冲突和俄罗斯供应不确定性引发油价上涨。
   • PTA：装置检修增多，供应端边际收紧；PTA加工费偏低，短期偏弱运行。
   • PVC：基本面偏弱，多空博弈加剧，反弹高度有限。
   • 苯乙烯：成本支撑一般，需求韧性尚可，震荡运行为主。

📅 📈 各类商品走势评级参考

综合报告内容，本期部分品种建议关注：

• 铜：持有偏多思路
• 铁矿石：短期震荡建议观望
• 原油：关注地缘波动