20230711-华创证券-转债市场日度跟踪_8页_1mb

券债日报 20230711

一、市场整体表现

• 可转债市场成交额为66498亿元，环比增长2289%。
• 大盘成长环比上涨066%，中盘成长环比上涨057%，小盘成长环比上涨082%，小盘风格继续占优。
• 多个市场指数上涨：中证转债指数环比上涨0.23%，上证综指0.05%，深证成指0.08%，创业板指0.08%，上证50指数0.06%，中证1000指数0.08%。
• 成交情绪升温。

二、转债结构与估值

• 转债价格中枢上行，高价券占比提升：加权平均值为11845元，环比上升0.21%。
• 130元以上转债占比达29.46%，环比上升1.2个百分点，价格中位数为12287元，环比上升0.26%。
• 百元平价区间转股溢价率27.92%，环比上升0.32个百分点，由于转股价值上升，估值抬升。
• 偏股型转债溢价率环比小幅上升0.006 pct，偏债型转债和平衡型转债溢价率均有下降。
• 按行业分类：制造业转股价值环比大幅增加177%，大消费转股价值环比增加63%。

三、行业轮动表现

• 正股33个行业中24个上涨，涨幅前三位行业为汽车、电子、机械设备。
• 转债24个行业上涨，涨幅前三位为汽车、家用电器、国防军工。
• 按大周期、制造、科技、大消费、大金融分类，本期整体呈现价值效应增强，波动较大。

四、风险管理提示

• 正股波动、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等风险。

五、转债估值垂直分析

• 百元平价转债加权平均值环比上升0.5个百分点，转股溢价率环比上升0.32百分点。
• 价格分布：价格中位数环比上升0.26%。
• 可比点击率/折溢价率图表(略，图表显示溢价率均衡分布)。

注：
单位：百分比变动为比例（如0.23%）；比例为百分比（如29.46%）。数据均为环比变化（除非特别标注外）。