20250803-国信期货-缺乏明显驱动_延续震荡态势_28页_2mb

沥青市场总结

市场回顾

沥青期货主力合约BU2509本周震荡运行在3500元/吨至3700元/吨区间。山东重交沥青基差为127元/吨，环比下降38元/吨。山东与华南地区价差为高170元/吨，与东北地区价差为低180元/吨。

基本面分析

供应端，中国重交沥青开工率为33.1%，环比上升4.3%；周度产量为58万吨，环比上升12.4%。需求端，防水卷材开工率降至29%，同比下降2%，道路改性沥青开工率持平但同比上升。库存端，样本企业社会库存184.7万吨，环比下降1.1%；厂内库存73.6万吨，环比下降1.7%。成本端，国际原油市场波动大，缺乏明确方向指引。

后市展望

供应预计继续增加，炼厂计划复产。需求受天气影响及市场情绪抑制，总体疲软。技术面呈现震荡态势，无趋势性动能。综合观点谨慎偏空，建议关注区域天气变化、库存累积速度和原油价格波动。