20241202-铜冠金源期货-钢材周报_供需双弱库存反弹_期价震荡偏弱_8页_951kb

钢材市场周报分析总结

核心观点

• 宏观政策：财政部批准增加6万亿元地方政府债务限额，2024年专项债务新增限额从39万亿元增加至99万亿元，预计2024年GDP增速约为5%。政策支持基建投资，但经济预期总体平稳。
• 供需数据：
  • 螺纹钢：上周产量228万吨，环比减少6%；表需225万吨，环比减少9%；社库302万吨，环比增加6%；总库存448万吨，环比增加3%。
  • 热卷：上周产量306万吨，环比减少6%；表需316万吨，环比减少3万吨；厂库78万吨，环比持平；社库227万吨，环比减少10%；总库存306万吨，环比减少10%。
• 市场动态：淡季需求疲软，冬储意愿不高，现货成交偏弱，基本面偏弱，期价震荡运行。
• 操作建议：逢高做空，螺纹钢参考区间3150-3450元/吨，热卷参考区间3250-3630元/吨。

行情评述

• 期货市场：钢材期货震荡运行，成交量、持仓量变化不大，宏观消息平淡。
• 现货价格：唐山钢坯价格上涨40元至3100元/吨，上海螺纹钢现货报价上涨20元至3450元/吨，热卷现货报价上涨50元至3480元/吨。
• 行业要闻：中国银行研究院预计2024年GDP增速5%，美国拟对部分中国商品加征关税，山西钢厂冬储意愿低。

行业数据与图表分析

• 库存与产量：螺纹钢和热卷产量环比均有下降，但社库和总库存变化不一，螺纹钢库存反弹，热卷库存下降。
• 基差与利润：基差波动不大，钢厂利润承压，废钢冬储意愿低。
• 开工率与铁水产量：高炉开工率和铁水产量维持高位，但螺纹钢和热卷总库存呈现波动。

策略总结

• 操作策略：逢高做空，关注关键价格区间。
• 风险因素：政策调控、需求超预期变化、国际关税政策调整等。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自负。（注：翻译部分仁东）