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2018H1造纸业营业收入同比增长12.5%

核心内容

2018年上半年，造纸和纸制品业营业收入为7333.0亿元，同比增长12.5%；主营业务收入为7210.7亿元，同比增长12.5%；利润总额为432.6亿元，同比增长13.5%。整体行业表现稳健，但受大盘拖累，造纸、家居及包装印刷等子板块在当日股市中出现明显下跌。

股市表现

• 整体市场：沪深300指数下跌2.22%，上证综指下跌2.00%，深证成指下跌2.50%，创业板指下跌2.06%。
• 轻工制造板块：下跌3.51%，其中：
  • 涨幅前三：
    • 永吉股份（603058.SH）上涨3.85%
    • 海伦钢琴（300329.SZ）上涨3.33%
    • 亚振家居（603389.SH）上涨3.19%
  • 跌幅前三：
    • 尚品宅配（300616.SZ）下跌10.00%
    • 凯恩股份（002012.SZ）下跌9.15%
    • 广东甘化（000576.SZ）下跌9.12%

川财观点

1. 造纸板块：当日下跌3.44%，受大盘影响较大，但部分纸企发布涨价函，预计在消费旺季来临后可能迎来反弹机会，建议关注太阳纸业。
2. 家居板块：当日下跌3.59%，受房地产调控、整装企业竞争加剧等因素影响，板块持续调整，建议关注行业龙头如欧派家居、尚品宅配。

行业动态

• 造纸和纸制品业上半年表现优于印刷和记录媒介复制业。
• 印刷和记录媒介复制业营业收入为3466.2亿元，同比增长6.9%；利润总额为208.3亿元，同比增长5.3%。

公司要闻

• 康旗股份（300061.SZ）：回购公司股份228,340股，成交金额1,641,812.50元，占公司总股本的0.03%。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期
• 原材料价格出现大幅波动

投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

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