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2018H1造纸业营业收入同比增长12.5%

核心内容概述

2018年上半年，造纸和纸制品业营业收入达到7333.0亿元，同比增长12.5%；主营业务收入为7210.7亿元，同比增长12.5%；利润总额为432.6亿元，同比增长13.5%。整体行业表现稳健，但受大盘拖累，造纸、家居及包装印刷板块在当日股市中出现较大幅度下跌。

主要观点

• 行业整体增长：2018年上半年，造纸和纸制品业实现营业收入和主营业务收入双增长，分别达到7333.0亿元和7210.7亿元，同比增长均达12.5%。利润总额增长13.5%，显示行业盈利能力增强。
• 板块表现：当日造纸板块下跌3.44%，包装印刷板块下跌3.41%，家居板块下跌3.59%，均受大盘拖累。
• 上涨与下跌标的：
  • 涨幅前三：永吉股份（+3.85%）、海伦钢琴（+3.33%）、亚振家居（+3.19%）。
  • 跌幅前三：尚品宅配（-10.00%）、凯恩股份（-9.15%）、广东甘化（-9.12%）。
• 投资建议：
  • 造纸板块：尽管当日下跌，但消费旺季带来价格上涨预期，存在反弹机会，建议关注太阳纸业。
  • 家居板块：受房地产调控、整装企业截流和行业竞争加剧影响，板块持续调整，但龙头企业（如欧派家居、尚品宅配）有望在市场中脱颖而出。

关键信息

• 营业收入：造纸和纸制品业1-6月份营业收入为7333.0亿元，同比增长12.5%。
• 利润总额：1-6月份利润总额为432.6亿元，同比增长13.5%。
• 印刷业表现：印刷和记录媒介复制业营业收入为3466.2亿元，同比增长6.9%；利润总额为208.3亿元，同比增长5.3%。
• 公司动态：
  • 康旗股份（300061.SZ）宣布回购公司股份228,340股，总金额为1,641,812.50元，占总股本的0.03%。
• 风险提示：
  • 宏观经济增长不及预期。
  • 原材料价格出现大幅波动。

行业公司评级标准

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

分析师信息

• 分析师：汪云云（证书编号：S1100518070001，联系方式：021-68595229，邮箱：wangyunyun@cczq.com）
• 联系人：林东岳（证书编号：S1100117070006，联系方式：021-68595117，邮箱：lindongyue@cczq.com）

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