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晨会纪要总结（2021年05月27日）

核心内容概述

2021年5月27日的晨会聚焦了A股市场走势、基金动态、债券市场情况、宏观经济数据、行业及公司动态，以及湖南地方经济政策等多个方面。整体来看，市场情绪较为积极，外资持续流入，A股仍有上行动力；同时，多个行业受到政策推动，尤其是水泥、塑料污染治理、大数据中心建设等，展现出较强的政策支持与行业发展趋势。

主要观点与关键信息

一、市场策略

• 外资流入：北向资金净流入91.03亿元，显示外资对A股市场的持续看好。
• 市场表现：上证指数上涨0.34%，中小板指与创业板指分别上涨4.0%和4.14%，但周三创业板指小幅下跌0.95%。
• 行业与主题：轻工制造、商业贸易、房地产涨幅居前；聚碳酸酯指数、水产指数、黄金指数涨幅领先。
• 资金流向：银行、有色金属、房地产行业资金流入较多，电子、非银金融、电气设备流出较多。
• 市场情绪：两市成交量维持高位，市场情绪尚可，赚钱效应仍存。
• 机构抱团股：预计后市机构抱团股仍为指数走高的重要推动力，但一线抱团股受套牢盘影响短期难有持续上涨，建议关注二线抱团股，如二线白酒、CXO企业等。

二、基金研究

• 基金表现：5月26日，上证基金指数微涨0.03%，LOF基金价格指数上涨0.23%，ETF基金价格指数微涨0.03%。
• ETF表现：非周期ETF、浙商之江凤凰ETF、中概互联网ETF表现较好。
• 基金数据：全市场成立1年以上目标风险策略养老型FOF基金共42只，规模370.5亿元，近1年复权单位净值增长率中位值+11.97%。
• 组合调整：调出华宝稳健养老一年，调入广发稳健养老目标一年；推荐关注交银安享稳健养老一年、富国鑫旺稳健养老一年等。

三、债券市场综述

• 国债收益率：1年期国债收益率下行0.5bp至2.34%，10年期国债收益率下行2.5bp至3.06%。
• 国开债收益率：1年期国开债收益率下行0.3bp至2.55%，10年期国开债收益率下行0.7bp至3.47%。
• DR利率：DR001下行16.7bp至2.00%，DR007上行0.3bp至2.26%。
• 国债期货：10年期主力合约上涨0.16%，5年期主力合约上涨0.06%，2年期主力合约上涨0.02%。
• 信用利差：3年期AAA级信用利差下行1.42bp至32.34bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.01bp至66.84bp。

四、重要财经资讯

• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收盘报6.3930，较上一交易日上涨148个基点。
• 保险投诉：一季度保险消费投诉同比增长129.73%，其中人身保险公司投诉增长最快。
• 北斗系统应用：我国超700万辆道路营运车辆应用北斗系统，重大交通事故发生率下降93%。
• 禁塑令：2022年起，国内航班将禁止提供一次性不可降解塑料制品，推动行业绿色发展。

五、行业及公司动态

• 水泥行业：工信部等七部门推进水泥行业绿色发展，鼓励企业采用节能减排技术，预计2030年前实现碳排放达峰。建议关注中材国际、海螺水泥等具备环保技术优势的企业。
• 数据中心建设：国家发改委等四部门发布算力枢纽实施方案，布局京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝及贵州、内蒙古、甘肃、宁夏等地，推动数据中心集群发展。
• 塑料污染治理：国家发改委正在制定“十四五”塑料污染治理行动方案，推动可降解塑料替代传统塑料，利好具备PLA、PBAT技术储备的企业，如金丹科技、恒力石化等。
• 电子烟监管：《中国吸烟危害健康报告2020》发布，指出电子烟不安全，未来监管将更趋完善。
• 造纸行业：纸浆价格上涨推动纸品提价，大型纸企抗风险能力更强，行业集中度有望提升。

六、湖南经济动态

• 新增债券资金：湖南省新增地方政府债务限额802亿元，其中省级95亿元，市县707亿元。
• 资金用途：主要用于支持长株潭一体化、重点产业园区、黄花机场改扩建等重大项目。
• 预算调整：省级一般公共预算调增249亿元，政府性基金预算调增553亿元。

投资评级系统说明

风险提示

• 历史数据不代表未来业绩。
• 跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能无法完全回收本金。
• 经济政策等内外因素可能影响基金收益。
• 投资决策应基于个人情况，谨慎进行。

总结

本次晨会重点分析了A股市场走势、外资流入情况、基金与债券市场动态、宏观经济数据、行业政策与公司动态，以及湖南地方经济政策。整体市场情绪向好，外资持续流入为A股提供支撑，机构抱团股仍是重要推动力。同时，多个行业如水泥、数据中心、塑料污染治理等受到政策支持，未来发展前景乐观。湖南地方经济通过新增债券资金支持重点项目建设，进一步推动区域发展。投资方面，建议关注具备技术优势、抗风险能力强的行业及公司，同时注意基金投资的风险提示。