20180401-安信证券-传媒周观点13期_年报_一季报密集期_影视等板块业绩预计表现优异_22页_3mb

2018年4月1日传媒行业周观点总结

核心内容

本报告分析了2018年4月1日传媒行业的市场表现、行业运行数据、上市公司动态及重点公司投资推荐等内容，重点指出传媒行业在年报和一季报密集期，整体表现向好，尤其是影视、营销和教育板块的业绩预计表现优异。

市场表现

• 上周市场涨幅：上证综指上涨0.51%，深证成指上涨4.11%，创业板指上涨10.11%，传媒互联网板块上涨4.93%。
• 个股涨幅：板块内涨幅前三为天喻信息（39.25%）、方直科技（24.22%）、立思辰（22.93%）；跌幅前三为滨海能源（-6.45%）、乐视网（-6.3%）、分众传媒（-4.87%）。

行业运行数据

电影

• 票房：2018年第12周（3.19-3.25）周总票房约9.30亿，环比减少12%，同比增长7%；累计票房196.26亿，同比增长44%。
• 排片：第13周（3.25-3.31）全国排片合计203.9万场，排片前五为《环太平洋2：雷霆再起》（33.28%）、《古墓丽影：源起之战》（11.86%）、《头号玩家》（9.77%）、《红海行动》（7.57%）、《遇见你真好》（4.57%）。
• 院线：第12周票房前十的院线中，万达院线以13.05亿票房位居第一，其余依次为大地院线、上海联和院线、中影南方新干线、中影星美院线等。

电视剧

• 网络播放量：最近7日电视剧网络播放量排名前十为《烈火如歌》、《美好生活》、《老男孩》、《南方有乔木》、《利刃出击》等。
• 卫视收视率：第12周52城卫视全天平均收视排名前五为上海东方卫视、北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、浙江卫视。

游戏

• 开服数据：2018年第12周运营平台开服排行前三为37游戏、搜狗游戏、360游戏。
• 游戏排行：重点手游在iOS畅销榜排名前五为《奇迹：觉醒》（第6名）、《乱世王者》（第10名）、《天使纪元》（第15名）、《问道》（第26名）、《诛仙》（第29名）。

上市公司要闻

上周公告

• 业绩表现：多家公司披露2018年一季报，如梅泰诺预计归母净利润350.74%增长，完美世界预计归母净利润增长5.39%-15.53%，金逸影视预计归母净利润增长140%-185%。
• 并购与投资：梅泰诺拟以34.5亿元收购华坤道威；长城动漫拟以1.35亿元收购迷你世界；当代明诚获得西班牙足球联赛版权。
• 减持与回购：部分公司股东计划减持股份，如当代明诚、平治信息、盛天网络等；同时也有公司进行限制性股票回购，如北京文化、蓝色光标等。

下周重大事件

• 业绩发布会：省广集团、完美世界、梅泰诺、华谊兄弟等公司将于4月4日或4月3日发布2018年一季报。
• 年报披露：多家公司如奥拓电子、勤上股份、游族网络等将发布年报。

行业要闻

教育

• 政策动态：山东省将实施“3+3”高考模式，江苏计划实现每班“两教一保”。
• 行业动态：2017年中国出国留学人数首次突破60万，华图教育与军地集团合作，学而思英语推出新课程体系。
• 公司动态：精锐教育登陆纽交所，VIPKID发布华中地区学情报告，Udacity与微信合作推出纳米学位课程。

影视与互联网

• 行业动态：灿星文化估值达210亿元，已提交IPO备案材料；乐视影业更名为乐创文娱，估值大幅缩水；爱奇艺纳斯达克上市，IPO定价为每股18美元。
• 内容动态：《复仇者联盟3：无限战争》定档5月11日；今日头条有意收购A站，拓展长视频业务。

游戏

• 行业动态：Steam 2017年营收271亿元，《绝地求生》为增长主因；网易上线玩家社区“UP”；腾讯《PUBG Mobile》登上35个国家榜首。
• 技术与模式：微信小游戏公布创收模式为安卓内购+流量主；功能游戏或成为转型新风口。

体育

• 行业动态：中国银行发布“冬奥冰雪行动计划”，提供300亿元支持冰雪产业发展。

重点公司推荐

• 影视内容方向：推荐『鹿港文化』（预计18年PE18倍）、『唐德影视』（预计18年PE16倍）。
• 院线板块：推荐『金逸影视』（预计18年PE27倍）、『幸福蓝海』（预计18年PE25倍）。
• 营销板块：推荐『华扬联众』（预计18年PE28倍）。
• 教育板块：推荐『百洋股份』（预计18年PE26倍）、『世纪鼎利』（预计18年PE21倍）、『立思辰』（预计18年PE29倍）。
• 中长线推荐：昆仑万维、慈文传媒、新经典、完美世界、光线传媒、分众传媒、顺网科技、快乐购、吉比特、宋城演艺、掌阅科技等优质个股。

风险提示

• 政策监管超预期
• SP平台竞争恶化
• 公司治理问题
• 商誉增速过快带来的减值风险

相关数据与图表

• 图1：上周各一级子行业市场表现
• 图2：2018年以来各一级子行业市场表现
• 图3：全国周票房数据追踪
• 图4：下周即将上映影片
• 图5：2018年第13周全国排片趋势分析
• 图6：最近7日电视剧网络播放量TOP10
• 图7：2018年第12周52城各卫视全天平均收视排名
• 图8：2018年第12周52城各卫视19:30-24:00时段电视剧收视排名
• 图9：2018年第12周运营平台开服排行
• 图10：2018年第12周游戏开服排行

表格数据

• 表1：传媒互联网板块涨幅前十、后十个股
• 表2：2018年第12周内地票房TOP10
• 表3：2018年第13周内地排片TOP10
• 表4：2018年第12周全国院线票房TOP10
• 表5：重点手游iOS/安卓渠道畅销榜排名
• 表6：2017年传媒板块年报汇总（按归母净利润同比增速排序）
• 表7：下周重大事件一览
• 表8：重点公司业绩预测（股价和市值对应日期为2018年3月30日）