20160901-东兴证券-新三板每日速递_证监会密集调研新三板_内容尖锐宽泛_市场定位成首要问题_11页_1mb

报告摘要

新三板市场总结（2016年9月1日）

核心内容概述

2016年9月1日，新三板市场整体表现较为活跃，成交额和成交量均保持稳定，市场参与度较高。同时，证监会近期对新三板市场进行了密集调研，重点聚焦市场定位、融资功能、交易制度及监管机制等问题，显示出对新三板发展的高度关注。

主要观点

市场流动性：尽管市场指数微跌，但总成交额和成交量均维持在较高水平，表明市场活跃度良好。成交量和成交额主要集中在信息技术、金融、材料等板块。
市场定位问题：证监会调研提纲中明确指出市场定位为首要问题，认为当前市场定位不明确导致融资功能受限、监管依据不足、市场预期不稳定。
融资功能：调研提纲中指出新三板融资功能不乐观，股权质押难、定增受限等问题突出，但实际数据显示融资额持续增长，表明市场融资需求与实际表现存在矛盾。
交易制度与监管：证监会关注合格投资者门槛、分层机制、做市制度等，认为需进一步优化。同时指出部分中介机构存在不作为、违规操作等问题，强调需加强监管力度。
政策导向：国务院对新三板的描述由“大力发展”转为“规范发展”，显示政策方向有所调整，市场定位问题成为政策讨论的核心。

关键信息

市场数据

指数表现：
- 新三板成指收于1156.50，微跌0.01%；
- 新三板做市指收于1075.94，下跌0.33%；
- 创业板指下跌0.48%，中证500下跌0.82%。
交易概况：
- 总成交额7.753亿元，其中协议转让占主导（5.074亿元）；
- 总成交量17123万股，其中协议转让占11737万股；
- 成交额前十公司主要来自信息技术、可选消费、材料、金融、医疗保健等领域；
- 成交量前十公司涵盖信息技术、金融、材料、可选消费、工业等领域。
成交量前十公司：
1. 百合网（4902.90万股）
2. 联讯证券（1075.70万股）
3. 双盛锌业（817.50万股）
4. 硅谷天堂（709.50万股）
5. 伯特利（600.00万股）
6. 利隆媒体（314.40万股）
7. 创建达一（300.00万股）
8. 九州传动（260.00万股）
9. 金刚游戏（259.40万股）
10. 顺路工程（259.40万股）
成交额前十公司：
1. 百合网（19564.88万元）
2. 伯特利（9990.00万元）
3. 安达科技（2628.10万元）
4. 东海证券（2372.46万元）
5. 联讯证券（2292.11万元）
6. 硅谷天堂（1726.55万元）
7. 利隆媒体（1623.89万元）
8. 狼和医疗（1500.00万元）
9. 闽瑞环保（1257.50万元）
10. 九州传动（988.00万元）

新增挂牌及做市公司

新增挂牌公司：9月1日新增9家挂牌公司，总股本增至5120亿股；
行业分布：技术硬件与设备、资本货物、材料、商业和专业服务；
新增做市公司：卡友信息变更转让方式为做市转让。

新增定增公司

定增公司：7家公司公告定向增发预案；
融资目的：项目融资、补充流动资金、融资收购其他资产；
行业分布：资本货物、运输、制药、生物科技与生命科学、技术硬件与设备、软件与服务等。

公司要闻速递

重大合同事项：5家公司发布重大合同，涉及项目总承包、购销合同、业务合作协议、采购及安装合同、授信协议等；
代表公司：
- 山东恒远利废技术股份有限公司签订年产10万方粉煤灰陶粒生产线项目总承包合同；
- 珠海长先新材料科技股份有限公司签订购销合同；
- 厦门商中在线科技股份有限公司与百度签署合作协议；
- 常州宏腾科技股份有限公司签订农村饮水安全工程合同；
- 福建中瑞国际影视股份有限公司获得招商银行1亿元授信。

热点要闻速递

证监会调研：近一个月证监会密集调研新三板市场，重点关注市场定位、融资并购、交易制度、监管机制等问题；
调研提纲内容：
- 提出六大类22个问题，其中市场定位为首要问题；
- 强调流动性不足影响价格发现功能，进而影响融资功能；
- 建议加强市场顶层设计，明确新三板与交易所、PE市场之间的区别；
- 指出部分券商存在推荐过度、督导不足、做市不活跃等问题；
- 调研提纲显示市场融资功能不乐观，但实际数据表明融资额持续增长。

总结

新三板市场在2016年9月1日整体表现活跃，成交量和成交额均保持稳定，但市场定位问题仍成为监管关注的重点。证监会通过密集调研，揭示了市场在流动性、融资功能、交易制度及中介机构行为等方面存在的挑战。同时，新增挂牌及定增公司数量表明市场仍具有一定的吸引力和活力，但市场参与者普遍面临估值下降、融资困难等问题。政策层面的调整和市场定位的讨论，或将对新三板未来的发展方向产生深远影响。

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