20240415-东海期货-宏观数据观察_3月金融数据同比有所回落_不及市场预期_5页_415kb

3月金融数据同比下降不及市场预期：

• 本月新增人民币贷款30900亿元，社融规模增量为48725亿元，M2同比增速降至8.3%，均低于此前市场预期。
• 分析指出，M2增速下降主要受春节后财政存款和非银金融存款减少影响，货币供应保持平稳增长，但宽信用过程短期有所放缓。
• 居民部门信贷需求疲软是主要拖累因素，短贷与中长期贷同比分别少增1186亿元和1832亿元，反映居民购房和消费意愿持续不振。
• 企业中长期贷款虽有所回落但仍处于高位，政策刺激和利率下调有望后续激发融资需求，但居民信贷乏力限制整体信用扩张。
• 投资者需警惕短期数据疲软对风险资产和人民币汇率的负面影响，中长期应关注政策加码落地及经济动能变化。