20141024-申万宏源-晨会纪要_32页_710kb

文档内容总结

核心内容概述

该文档为一份2014年10月24日的晨会纪要，涵盖了当日股市表现、重点推荐的公司报告、业绩预告、盈利预测及投资建议等内容。主要聚焦于A股市场指数变化、行业表现、重点上市公司业绩回顾与分析、以及分析师对部分公司未来增长的看好和投资评级的调整。

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主要观点

市场指数表现

• 申万A指：收盘2485.9点，1日-1.33%，5日-2.69%，1月+1.29%
• 上证指数：收盘2302.4点，1日-1.04%，5日-2.29%，1月+0.55%
• 深证综指：收盘1296.0点，1日-1.52%，5日-2.76%，1月+1.61%
• 沪深300：收盘2395.9点，1日-0.94%，5日-1.98%，1月+0.72%
• 香港恒生：收盘23333点，1日-0.30%，5日+1.89%，1月-2.60%
• 香港国企：收盘10438点，1日+0.11%，5日+2.49%，1月-1.50%

风格指数表现

• 大盘指数：昨日-0.90%，1个月+0.49%，6个月+7.05%
• 中盘指数：昨日-1.42%，1个月+1.18%，6个月+16.67%
• 小盘指数：昨日-1.51%，1个月+1.86%，6个月+23.58%

行业表现

涨幅前五行业

1. 运输设备：昨日+3.38%，1个月+16.35%，6个月+49.72%
2. 农业综合：昨日+2.38%，1个月+0.01%，6个月+23.57%
3. 种植业：昨日+0.26%，1个月+4.02%，6个月+24.97%
4. 视听器材：昨日+0.24%，1个月+3.11%，6个月+19.41%
5. 林业：昨日+0.21%，1个月+10.95%，6个月+44.89%

跌幅前五行业

1. 其他采掘：昨日-5.07%，1个月-0.01%，6个月-26.18%
2. 公交：昨日-3.40%，1个月+4.61%，6个月+9.44%
3. 交运设备服：昨日-3.26%，1个月+0.19%，6个月+9.22%
4. 包装印刷：昨日-3.10%，1个月+0.96%，6个月+16.76%
5. 航运：昨日-2.79%，1个月-3.21%，6个月-24.70%

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重点推荐公司及分析

久其软件（002279）

• 市场表现：公司业绩增长超预期，用户数快速增长，商业模式将在2015年开启。
• 变现方式：通过保险、油卡折扣、支付、增值服务等实现用户资源变现。
• 盈利预测：预计2014-2016年收入分别为3.94亿、7.54亿、9.34亿；净利润分别为0.70亿、1.40亿、1.82亿。
• 投资建议：维持“增持”评级，目前股价有吸引力。

国药股份（600511）

• 业绩表现：2014年前三季度收入85.5亿，增长14.7%；净利润3.8亿，增长16.7%。
• 亮点：经营性现金流大幅增长，麻药产业链布局清晰，未来将通过参股和整合提升盈利能力。
• 投资建议：维持“买入”评级，下调盈利预测，对应PE为24倍、20倍、16倍。

东易日盛（002713）

• 业绩表现：前三季度净利润增长14.5%，Q3增长13.0%。
• 市场拓展：速美集屋拓展中高端市场，云家居布局加速。
• 投资建议：下调盈利预测，维持“增持”评级，PE为40.7X、32.4X。

长盈精密（300115）

• 业绩表现：前三季度营收14.8亿，增长23.0%；净利润1.98亿，增长30.27%。
• 行业趋势：受益于本土旗舰手机金属化趋势，CNC业务爆发。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价28.2元，对应PE为30倍。

同方国芯（002049）

• 业绩表现：前三季度营收7.73亿，增长23.33%；净利润2.25亿，增长18.49%。
• 行业前景：金融IC卡国产化替代和健康卡普及将带来业绩增长。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价40元，对应PE为54X、37X、28X。

爱尔眼科（300015）

• 业绩表现：前三季度收入18.4亿，增长21.9%；净利润2.55亿，增长40.3%。
• 业务增长：白内障与视光业务快速增长，净利润增速高于收入增速。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价45元，对应PE为60倍、46倍、34倍。

中炬高新（600872）

• 业绩表现：前三季度收入19.39亿，增长16.59%；净利润2.09亿，增长54.63%。
• 成长空间：调味品消费升级，品牌定位中高端，省外销售增长。
• 投资建议：维持“买入”评级，PE为28X、21X、17X。

浙江美大（002677）

• 业绩表现：前三季度收入增长25.88%，净利润增长49.78%。
• 业务增长：新品推广和渠道整合带动收入和净利润快速增长。
• 投资建议：上调盈利预测，维持“增持”评级，PE为25X、21X、17X。

建设银行（601939）

• 业绩表现：前三季度净利润增长7.8%，低于预期。
• 经营情况：息差改善、规模扩张和中收增长是利润增长主要因素。
• 投资建议：维持“增持”评级，PE为4.4X、4.1X。

长城汽车（601633）

• 业绩表现：前三季度收入增长4.44%，净利润增长4.44%。
• 产品周期：毛利低点已现，四季度毛利率有望改善。
• 投资建议：下调盈利预测，维持“增持”评级，PE为12X、8X、6X。

铁岭新城（000809）

• 业绩表现：前三季度收入下降46.76%，净利润下降97.84%。
• 成长空间：莲花湖区域开发加速，新城配套日趋成熟。
• 投资建议：维持“增持”评级，PE为21X、21X、21X。

迪森股份（300335）

• 业绩表现：前三季度收入增长27.1%，净利润增长63.5%。
• 市场拓展：东莞合资公司设立，珠三角市场拓展加速。
• 投资建议：维持“增持”评级，PE为54X、35X、21X。

汤臣倍健（300146）

• 业绩表现：前三季度收入增长19.1%，净利润增长35.37%。
• 成长因素：新品推广和并购预期，未来业绩有望提升。
• 投资建议：维持“买入”评级，PE为29X、21X、16X。

万丰奥威（002085）

• 业绩表现：前三季度收入增长27.1%，净利润增长63.5%。
• 战略布局：达克罗异地扩张，集团M项目注入。
• 投资建议：维持“买入”评级，PE为22X、17X。

中工国际（002051）

• 业绩表现：前三季度收入增长11.5%，净利润增长31.1%。
• 业务拓展：公共建筑板块订单增长显著，切入光伏和绿色建筑。
• 投资建议：维持“增持”评级，PE为30X、27X、15X。

克明面业（002661）

• 业绩表现：前三季度收入增长29.48%，净利润增长1.3%。
• 产品结构：中低端产品占比增加，毛利率下降。
• 投资建议：维持“增持”评级，PE为38X、36X、30X。

精工钢构（600496）

• 业绩表现：前三季度收入增长5.5%，毛利率提升1.18个百分点。
• 业务亮点：公共建筑板块订单增长，配套家居业务拓展。
• 投资建议：维持“增持”评级，PE为21X、17X。

大亚科技（000910）

• 业绩表现：前三季度收入增长5.5%，净利率提升0.31个百分点。
• 品牌价值：圣象地板品牌价值突出，未来盈利空间较大。
• 投资建议：建议增持，PE为21X、17X。

平安银行（000001）

• 业绩表现：前三季度净利润增长34.2%，高于预期。
• 风险提示：小微金融增长背后的不良隐忧。
• 投资建议：维持“买入”评级，PE为6.6X、5.6X。

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关键信息

• 市场整体表现不佳，但部分行业和公司表现亮眼。
• 久其软件、国药股份、东易日盛等公司受到重点推荐。
• 多家公司业绩符合预期或超预期，但部分公司因费用投入或行业周期面临一定挑战。
• 投资建议以“增持”和“买入”为主，部分公司因市场拓展和战略调整值得长期关注。