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金融工程研究团队机构资金行为画像总结（2022年10月15日）

核心内容概述

本报告由开源证券金融工程研究团队发布，主要分析了2022年9月14日至10月14日期间北上资金及知情交易者的行为变化，揭示了外资在A股市场的投资动向与情绪变化。同时，报告也包含了对量化基金业绩的简要回顾以及相关的风险提示。

主要观点与关键信息

1. 北上资金行为画像

• 整体净流出：近一月（2022.9.14-2022.10.14）北上资金累计净流出约166亿元，9月中旬流出明显，9月下旬震荡。
• 托管机构差异：
  • 外资券商：净流出约147亿元，流出幅度大于外资银行。
  • 外资银行：净流出约8亿元，流出相对较小。
• 行业配置：
  • 增持行业：国防军工、传媒。
  • 减持行业：银行、非银金融、农林牧渔。
  • 分歧度较大：交通运输、有色金属、电力设备、电子等行业。
• 指数偏好：
  • 沪深300：净流出约244亿元。
  • 中证500：净流入约9亿元。
  • 中证1000：净流入约59亿元。
• 风格偏好：
  • 全体机构：成长与价值风格偏好不明显，均呈现净流出。
  • 外资银行：偏好价值风格，净流入约8亿元。
  • 外资券商：偏好成长风格，净流出约87亿元。
• 持仓变化：
  • 净增仓最高个股：弘业期货（全体机构增仓比例6.89%，外资券商增仓比例6.80%）。
  • 外资银行增仓最高个股：山东赫达（增仓比例2.61%）。

2. 知情交易者异动情况

• 资金流分类：按挂单金额分为超大单、大单、中单、小单。
• 知情交易者定义：超大单和大单因交易意愿强、金额大、信息含量高，被视为知情交易者。
• D指标分析：近一个月D指标由负转正，显示知情交易者对市场情绪偏乐观。

3. 风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化，投资需谨慎。

关键信息总结

北上资金行为速览

知情交易者情绪

• D指标由负转正，显示市场情绪偏乐观。

净增仓个股

结论

北上资金在2022年9月14日至10月14日期间整体呈现净流出趋势，但外资券商流出幅度大于外资银行。外资在电子、医药生物等行业净流入较多，但在沪深300指数成分股中净流出显著。从风格偏好来看，外资银行偏价值，外资券商偏成长。整体市场情绪由悲观转为乐观，D指标由负转正。报告提醒投资者注意模型测试基于历史数据，市场未来存在不确定性。