> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货交易内参2026/4/15总结 ## 一、金融类 ### 股指 - **市场表现**：昨日全球股指多数收涨，日韩股指涨幅明显，Wind全A上涨1.28%，中证1000上涨1.49%，中证500上涨1.52%，沪深300上涨1.19%，上证50上涨0.58%。 - **核心观点**： - 美伊谈判陷入停滞，市场不确定性升高，但主流预期为后续谈判有望缓和。 - 资产价格高波动仍是常态，不宜过分押注地缘冲突影响完全消散。 - 能源价格中枢上涨引发通胀压力，市场预期美联储年内或不降息，日本、欧洲可能进入加息周期。 - 科技行业确定性增强，市场风格或重新回归科技题材。 ### 国债 - **市场表现**：国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.02%。 - **核心观点**： - 资金面宽松，央行逆回购净投放5亿元，市场流动性较好。 - 短期债市止跌修复，债市偏强震荡。 - 短期利差走扩至正常区间，通胀预期有所消化。 ## 二、矿钢煤焦类 ### 螺纹钢 - **市场表现**：螺纹钢盘面偏弱震荡，2610合约收盘3094元/吨，下跌0.19%。 - **核心观点**： - 出口环比增长但同比下降，对缓解供需压力作用减弱。 - 市场处于低产量、低需求、低库存、低利润局面，驱动不强。 - 预计短期螺纹钢价格震荡运行。 ### 铁矿石 - **市场表现**：铁矿石期货主力合约i2609收于758.5元/吨，下跌0.65%。 - **核心观点**： - 霍尔木兹海峡通航不畅引发供应担忧，但港口库存下降，钢厂去库。 - 多空交织，预计短期铁矿石价格震荡运行。 ### 焦煤 - **市场表现**：焦煤期货2605合约收盘1065元/吨，下跌0.09%。 - **核心观点**： - 下游需求未明显回暖，持货商出货意愿强但提价困难。 - 成本端有支撑，但市场陷入上下两难。 - 预计短期焦煤价格震荡运行。 ### 焦炭 - **市场表现**：焦炭期货2605合约收盘1645元/吨，下跌0.21%。 - **核心观点**： - 需求支撑有限，市场仍需等待去库拐点。 - 霍尔木兹海峡通航问题持续影响市场情绪。 - 预计短期焦炭价格震荡运行。 ### 锰硅 - **市场表现**：锰硅期货主力合约报收6150元/吨，环比持平。 - **核心观点**： - 供应端持续减产，但需求未明显回暖。 - 外部消息扰动市场情绪，基本面驱动有限。 - 预计短期锰硅价格震荡运行。 ### 硅铁 - **市场表现**：硅铁期货主力合约报收5714元/吨，环比上涨0.25%。 - **核心观点**： - 供应端回升，但库存仍偏高。 - 行业进入亏损周期，交割品扩容无法改善供需矛盾。 - 预计短期硅铁价格震荡运行。 ## 三、能源化工类 ### 原油 - **市场表现**：WTI和布伦特油价下跌，SC2605收跌2.87%。 - **核心观点**： - 美伊谈判重启引发市场对霍尔木兹海峡重新开放的预期。 - 中东局势导致供应干扰，IEA下调供需预测。 - 预计油价震荡运行。 ### 燃料油 - **市场表现**：FU2605收跌0.82%，LU2605收跌2.18%。 - **核心观点**： - 美伊停火协议提振市场，但亚洲供应紧张仍支撑价格。 - 下游需求疲软，成本端波动较大。 - 预计燃料油价格高位宽幅震荡。 ### 沥青 - **市场表现**：BU2606收跌1.99%。 - **核心观点**： - 供应端小幅上修，但主营保供成品油压缩供应。 - 需求端观望情绪浓厚，高价抑制采购。 - 预计沥青价格波动率较低，震荡偏强。 ### 橡胶 - **市场表现**：沪胶主力下跌55元/吨，NR主力下跌40元/吨，BR主力上涨15元/吨。 - **核心观点**： - 天胶供需双降，青岛库存持续累库。 - 丁二烯橡胶跟随成本波动，供需双降。 - 预计橡胶价格宽幅震荡，关注中东局势及供应变化。 ### PX&PTA&MEG - **市场表现**：TA605收涨2.42%，EG2605收跌0.89%，PX605收涨4.08%。 - **核心观点**： - 原油震荡影响成本端，下游刚需采购支撑价格。 - 乙二醇出口船只安排装运，港口库存下降。 - 预计PTA和乙二醇价格宽幅震荡。 ### 甲醇 - **市场表现**：太仓现货价格3305元/吨，CFR中国价格442-446美元/吨。 - **核心观点**： - 国内产量高位震荡，伊朗装置复产预期压制价格上涨。 - 库存维持下降，但国产货源套利影响价格走势。 - 建议投资者控制风险，关注去库速度和伊朗复产情况。 ### 聚烯烃 - **市场表现**：PP和PE价格震荡，部分毛利为负。 - **核心观点**： - 上游装置检修和降负，产量维持低位。 - 农膜需求走弱，聚丙烯传统旺季支撑需求。 - 预计聚烯烃价格承压，短期震荡运行。 ### 聚氯乙烯（PVC） - **市场表现**：PVC价格下调，电石法和乙烯法价格区间不同。 - **核心观点**： - 出口订单对内需形成补充，但国内需求仍偏弱。 - 基差和月差结构维持低位，整体做空力量未减弱。 - 建议关注出口订单落实及中东局势变化。 ### 尿素 - **市场表现**：尿素期货价格窄幅震荡，现货价格稳定。 - **核心观点**： - 供应稳定，但需求跟进分化。 - 部分地区货源偏紧，价格支撑较强。 - 预计尿素价格延续窄幅震荡，关注库存和出口政策。 ### 纯碱 - **市场表现**：纯碱现货报价稳定，部分地区略有上涨。 - **核心观点**： - 供应端部分大厂检修结束，但仍有短停。 - 需求端玻璃冷修影响刚需。 - 出口预期提振市场情绪，预计短期纯碱价格低位震荡。 ### 玻璃 - **市场表现**：玻璃现货价格回落，期货市场底部震荡。 - **核心观点**： - 供应继续下降，行业日熔量小幅下滑。 - 需求尚可，但整体支撑有限。 - 建议关注产能变化和成本支撑逻辑，价格仍有灵活操作空间。 ## 四、农产品类 ### 蛋白粕 - **市场表现**：CBOT大豆下跌，国内两粕窄幅震荡。 - **核心观点**： - 美伊谈判提振原油，打压美豆价格。 - 巴西大豆收割接近尾声，增产预期增强。 - 建议短线参与，关注巴西压榨数据和天气风险。 ### 油脂 - **市场表现**：BMD棕榈油下跌，国内三大油脂集体走弱。 - **核心观点**： - 原油疲软拖累国际油脂价格。 - 巴西产量预期增加，出口数据疲软。 - 建议关注新麦上市和政策粮拍卖，买粕卖油策略可行。 ### 生猪 - **市场表现**：生猪主力增仓上行，现货价格跌至历史低位。 - **核心观点**： - 生猪期货市场多头参与积极，猪价有望底部抬升。 - 全国外三元出栏均价8.66元/公斤，价格低位震荡。 - 建议短多轻仓参与，关注出栏量和出口订单。 ### 鸡蛋 - **市场表现**：鸡蛋期货回调，现货价格延续反弹。 - **核心观点**： - 销区到货减少，现货价格反弹。 - 供应阶段性小幅减少，但产能去化前蛋价上涨难度较大。 - 建议关注供应端变化及资金影响。 ### 玉米 - **市场表现**：玉米主力合约震荡整理，现货价格稳定。 - **核心观点**： - 新麦入市前腾库预期增强，贸易商加快出货。 - 下游采购意愿不高，价格支撑有限。 - 建议关注新麦上市及政策粮拍卖，短期震荡为主。 ## 五、软商品类 ### 白糖 - **市场表现**：广西、云南制糖集团报价下调，郑棉价格震荡偏弱。 - **核心观点**： - 国内现货供应压力不改，季节性淡季成交一般。 - 原糖反弹，但巴西压榨数据和天气风险仍需关注。 - 预计短期白糖价格震荡偏弱。 ### 棉花 - **市场表现**：ICE美棉下跌0.21%，郑棉主力合约下跌0.29%。 - **核心观点**： - 美棉干旱影响实际播种面积和产量，市场定价减产预期。 - 国内郑棉窄幅震荡，关注新年度种植情况和补贴政策。 - 预计短期郑棉价格震荡运行，警惕回调风险。 ## 六、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。 - 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成具体产品或业务的推介及操作依据。 - 投资者据此操作风险自担，与公司及作者无关。