基础化工行业研究-谷歌推出大模型Gemini-继续看好AI材料-国金证券

化工行业周报摘要

市场回顾

本周申万化工指数下跌232%，跑赢沪深300指数(下降24%)。细分子行业中，涂料油墨(-635%)、膜材料(-441%)、其他塑料制品(-384%)跌幅居前；氯碱、化学纤维等领域亦表现疲软。估值方面，板块PB分位数为历史低位，但PE分位数为44%，市场多空交织，承压明显。

大事件

1. AI产业链进展：AMD推出性能最强MI300X加速器；谷歌发布Gemini多模态大模型，多领域表现领先GPT-4。
2. 转基因作物审批：农业农村部批准37种转基因玉米及14种转基因大豆产业化。
3. 半导体设备升级：西部数据宣布NAND Flash产品涨价55%，反映芯片需求提升。
4. 政策与合作动态：
   • 商务部调整石墨出口管制政策，推动供应链安全。
   • 巴斯夫投资德国有风电项目，助其实现净零碳目标。
   • 国际签署脱碳承诺，加速能源结构调整。

投资组合推荐

关注领域：电子材料、半导体材料、新能源化工材料。
个股推荐：东材科技、宝丰能源、赛轮轮胎、通用股份、雅克科技。

风险提示

• 需求端：全球需求疲软，国内边际变化引起价格波动。
• 供给端：原油价格波动、供应链稳定性。
• 政策影响：全球贸易政策变动，阻碍部分产品出口。

总结

本周化工市场整体承压，AI、半导体、新能源材料板块表现明显分化，建议投资者关注政策利好领域，并密切跟踪供需平衡变化。