20251123-华安证券-全球科技（计算机）行业周报_谷歌发布最新AI模型Gemini_3_OpenAI推出GPT-5.1_Pro_12页_629kb

全球科技行业周报（计算机行业） | 华安证券研究所

核心观点

• AI大模型加速迭代：谷歌发布Gemini 3，OpenAI推出GPT-5.1 Pro，标志着AI进入Agent时代。
• 行业评级：增持，建议关注AI Agent和AI应用相关企业，如用友网络、金山办公等。

一、AI技术动态

1. Gemini 3发布

   • 亮点：
     • Benchmark测试表现优于GPT-5.1及Claude Sonnet 4.5。
     • 多模态理解能力：截图测试得分达72.7%，远超竞争对手。
     • 引入Agent能力，融合任务理解、工具使用等，改变人机交互范式。
   • 创新点：生成式UI设计、编码能力提升、长推理任务优化。

2. OpenAI GPT-5.1 Pro升级

   • 侧重：复杂任务处理、写作与商业分析能力优化，定位“高级能力款”。
   • 性能：代码模型Codex-Max可持续任务2小时42分钟，准确率提升25%。

二、市场表现

• 行业动态：
  • 周内计算机行业指数下跌2.74%，跑赢沪深300指数1.03%。
  • 华为宣布开源AI容器技术Flex:ai，解决硬件资源利用率问题。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：榕基软件（58.82%）、东方通（37.73%）、浪潮软件（34.83%）等。
  • 软件、金融IT和工业软件为关注重点。

三、技术趋势

1. 算力与Agent

   • 异构算力调度技术提升GPU/NPU利用率。
   • AI实现“模型即Agent”，推动通用AI向智能化演进。

2. 低空经济

   • 快递企业加速布局，聚焦末端配送；但需解决成本与监管问题。

3. 汽车智能化

   • 自动驾驶卡车成本降70%，货运成本降低29%。

4. 网络安全

   • AI对抗AI成为新趋势，智能化安全方案需求上升。

5. 数据要素

   • 数据流通与应用深挖赋能数字经济，推动本地化落地项目。

四、投资建议

• 关注标的：用友网络、金山办公、同花顺、赛意信息、博思软件、汉得信息。
• 长期方向：AI Agent、生成式AI、低空经济、网络安全。

风险提示

• 下游信息化支出缩减；
• 财政与货币政策不及预期；
• 供应链波动影响行业发展。