20231209-国金证券-基础化工行业研究_谷歌推出大模型Gemini_继续看好AI材料_25页_3mb

化工行业周报分析总结

一、市场整体表现

1. 指数与板块

   • 申万化工指数本周下跌23.2%，跑赢沪深300指数0.07%。
   • 化工子行业中涂料油墨、膜材料、其他塑料制品表现最差。

2. 估值与产品价格

   • PB历史分位数逼近历史低位（16%），PE分位数44%；公司普遍低估，估值修复空间可能存在。
   • 部分化工品需求疲软，价格涨幅有限；但TDI、聚合MDI、纯碱等价差异动较大，显示结构性机会。

二、主要领域动态

1. AI与半导体

   • AI生态逐步形成：AMD发布高性能芯片MI300X，谷歌Gemini模型多模态能力领先，联想押注AIPC终端。中长期看好电子材料与半导体材料。
   • 涨价预期：西部数据宣布NAND Flash价格累计涨55%，存储材料或受益。

2. 农业

   • 农业农村部批准37个转基因玉米品种、14个转基因大豆品种商业化，涉隆平高科等企业，或重塑种业格局。

3. 新能源材料

   • 六氟磷酸锂隔膜级碳酸锂价格继续下探（1068-1457%降幅），电解液成本压力虽缓和，但需求未修复，短期调整或持续。

三、投资推荐（重点跟踪）

• 标的：东材科技（电子材料）、宝丰能源（焦炭联动）、赛轮轮胎、通用股份、雅克科技（存储材料）。
• 主题：电子材料、半导体材料、转基因农业。

四、风险提示

1. 原油价格波动影响产业链上游成本。
2. 国际政策（如对华出口管制、涉美企业税收规则）可能触发产业风险。
3. 终端需求恢复节奏、供需失衡等动态需密切监控。