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广发期货研究所每日精选总结

核心内容概览

本报告为广发期货研究所发布的每日市场分析，涵盖金融衍生品、商品期货及农产品等多个板块，重点分析了各品种的市场表现、供需变化、库存情况及操作建议。整体来看，市场呈现多空交织、震荡偏强或偏弱的格局，同时受到地缘政治、宏观经济及政策影响。

主要观点与关键信息

金融衍生品

• 股指期货：市场整体震荡，宽基ETF流出，建议控制仓位，关注波动率。
• 国债期货：期债小幅反弹，长债或在箱体震荡，建议维持区间操作。
• 贵金属：金价因美元走弱和地缘风险持续走强，但需警惕宏观扰动；白银受资金情绪和成本影响，震荡偏强；铂金和钯金受供应紧张支撑，但存在回调风险。

商品期货

• 有色金属
  • 铜：供应端受检修影响，库存去库，但全球显性库存高企，中长期价格或逐步上移，短期震荡。
  • 铝：受宏观宽松预期、地缘风险及供应端刚性增长推动，铝价创新高，但基本面压力显现，短期回调风险较大，建议关注23000-24000元/吨支撑。
  • 铝合金：跟随铝价上涨乏力，AD-AL价差扩大，预计震荡偏强，主力合约参考22500-24500元/吨。
  • 锌：现货升水走弱，但需求回暖，价格震荡偏强，主力合约参考24000元/吨附近支撑。
  • 锡：价格高位震荡，需求疲软，建议观望，关注非钢需求变化。
  • 镍：消息面影响逐步消化，盘面震荡调整，主力合约参考140000-150000元/吨。
  • 不锈钢：价格维持区间震荡，建议关注卷螺价差，操作上建议多卷螺差。
  • 铁矿石：钢厂补库接近尾声，价格承压，建议800左右试空。
  • 焦煤：现货价格有所松动，盘面超跌反弹，建议多焦煤空焦炭。
  • 焦炭：提涨落地，价格小幅反弹，但节后市场预期宽松，建议区间操作。
  • 硅铁：供需矛盾有限，成本端有支撑，预计震荡，区间参考5500-5900元/吨。
  • 锰硅：供需双弱，库存压力较大，预计震荡，区间参考5600-6000元/吨。

农产品

• 豆粕：底部支撑较强，上方观察成本及到港情况，建议关注1040-1060区间。
• 生猪：出栏压力增加，供需博弈加大，预计维持底部区间震荡。
• 玉米：市场多空交织，价格区间震荡，关注2250-2270元/吨支撑。
• 白糖：原糖维持震荡盘整，国内盘面情绪偏乐观。

操作建议汇总

重要联系信息

• 张晓珍：电话020-88818009，邮箱zhangxiaozhen@gf.com.cn
• 周敏波：电话020-81868743，邮箱zhoumingbo@gf.com.cn
• 朱迪：电话020-88818008，邮箱zhudi@gf.com.cn
• 陈尚宇：电话020-88818018，邮箱chenshangyu@gf.com.cn

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1292号

总结

整体来看，市场在宏观宽松预期、地缘政治风险及行业供需变化的多重影响下呈现震荡偏强或偏弱格局。各品种的走势均受到供需关系、成本变化及政策导向的影响，投资者需密切关注库存变化、政策动向及市场情绪，以制定相应的交易策略。