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浙商早知道总结（2026年01月29日）

市场总览

大势表现

1月28日，主要股指表现如下：

• 上证指数上涨 0.27%
• 沪深300上涨 0.26%
• 科创50下跌 0.08%
• 中证1000上涨 0.21%
• 创业板指下跌 0.57%
• 恒生指数上涨 2.58%

行业表现

当日表现最好的行业为：

• 有色金属：+5.92%
• 石油石化：+3.54%
• 煤炭：+3.42%
• 建筑材料：+2.18%
• 钢铁：+2.16%

表现最差的行业为：

• 综合：-2.53%
• 传媒：-1.77%
• 国防军工：-1.68%
• 美容护理：-1.65%
• 医药生物：-1.56%

资金动向

• 全A总成交额为 29922.89亿元
• 南下资金净流出 34.27亿港元

重要观点

策略专题研究：马年看“马”——马斯克概念股池及主题指数

所在领域

• 策略研究

核心观点

• 埃隆·马斯克通过 Tesla、xAI、SpaceX、Neuralink 等公司，系统性布局了影响人类未来的六大关键技术领域：AI、机器人、无人驾驶、商业航天、脑机接口、新能源。
• 2026年被视为马斯克科技版图的商业化落地“奇点之年”，多个核心项目将实现从“0到1”的商业化落地或从“1到N”的规模化扩张。
• 市场对马斯克业务版图的投资逻辑正从远期愿景估值，转向对产业链订单、营收兑现和市场渗透率的实际考量。

驱动因素

我们从以下8个维度对马斯克概念主题进行评分：

1. 市值容量
2. 政策有效性
3. 政策支持力度
4. 行业覆盖面
5. 估值水平
6. 交易拥挤度
7. 业绩兑现能力
8. 未来想象空间

马斯克概念主题得分为 95分，除估值水平外，其他维度均打分极高。

与市场差异

• 选取 AI、机器人、无人驾驶、商业航天、脑机接口、新能源 六大领域，共 78个相关受益标的，组成“马斯克概念股池”。
• 按自由流通市值加权编制“马斯克概念指数”。
• 回测显示，该指数 2025年初至今 相较Wind全A指数的超额收益为 127.44%，自2025年4月9日至2026年1月23日 的超额收益为 157.35%。

风险提示

• 技术进展不及预期风险
• 关键技术商业化滞后风险
• 监管与伦理风险
• 竞争格局加剧风险
• 测算偏差风险

投资评级说明

股票投资评级

以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准：

• 买入：+20% 以上
• 增持：+10% ~ +20%
• 中性：-10% ~ +10%
• 减持：-10% 以下

行业投资评级

以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准：

• 看好：+10% 以上
• 中性：-10% ~ +10%
• 看淡：-10% 以下

注意：不同机构采用不同的评级术语及标准，本报告采用相对评级体系，仅表示投资的相对比重。投资者应根据自身情况独立判断，不应仅依赖投资评级做出决策。

法律声明及风险提示

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