20201125-万联证券-新材料行业专题研究报告之一_需求爆发催生万亿市场_新材料发展乘风破浪_56页_6mb

新材料行业专题研究报告总结

行业核心观点

新材料行业作为我国七大战略性新兴产业之一，具有技术密集性高、研发投入大、产品附加值高、国际性强、应用范围广等特点，已成为衡量国家科技发展水平和综合实力的重要指标。随着下游需求的持续爆发，新材料市场规模有望突破万亿，发展前景广阔。同时，政策支持为行业发展提供了强大动力，产业周期推动了新材料的不断升级和转型。

投资要点

下游需求持续爆发

• 5G新材料：5G时代对高频高速通信材料需求旺盛，带动滤波器、高频基材、塑料振子、LCP与MPI材料等的发展。预计2022年市场规模将达7.5万亿元。
• 半导体新材料：半导体材料自给率低，进口依赖严重，国产替代需求迫切。大硅片、光刻胶、电子特种气体、高纯溅射靶材、化学机械抛光材料等是关键领域。
• 面板新材料：OLED与LCD技术发展迅速，带动液晶材料、玻璃基板、偏光片、OLED发光材料等需求增长。
• 高分子新材料：生物可降解塑料、胶粘剂、有机硅等材料需求持续上升。
• 高性能纤维新材料：碳纤维、对位芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等在多个领域应用广泛。
• 其他前沿新材料：新能源汽车、离子液体、富勒烯等材料在多个新兴领域具有广阔前景。

政策支持

• 新材料产业被列为国家重点支持的战略新兴产业，相关政策如《中国制造2025》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等推动行业发展。
• 产业政策驱动下，新材料产业迎来快速发展机遇，未来增长空间巨大。

产业周期

• 新材料产业总体处于成长期，发展空间广阔。导入期技术优势企业将快速占领市场，成长期和成熟期市场规模与盈利水平将迅速提升。

风险因素

• 核心技术被国外垄断，成本劣势明显。
• 前期投入大，不确定性较高。
• 产业周期早于市场，技术不确定性与企业风险较高。

行业概况

新材料的定义

新材料是指新出现或正在发展中的具有优异性能的材料，或传统材料经改进后性能明显提升的材料，其定义随着科技进步不断演变。

新材料的分类

• 先进基础材料：包括有色金属材料、高分子树脂、先进建筑材料等。
• 关键战略材料：如高性能碳纤维、稀土功能材料、宽禁带半导体材料等。
• 前沿新材料：如石墨烯、形状记忆合金、自修复材料、智能仿生材料等。

国际新材料发展情况

• 全球新材料产业规模快速增长，2018年达到2.56万亿美元，预计2019年将达2.82万亿美元。
• 美国、日本、欧洲在技术、研发和市场方面具有显著优势，但中国、印度等国家的快速发展正逐步改变全球新材料市场格局。

国内新材料发展情况

• 中国新材料产业总产值在2019年达4.5万亿元，预计2022年将达到7.5万亿元，复合增长率18.72%。
• 新材料产业分布广泛，以环渤海、长三角、珠三角为主，各区域发展特色鲜明，形成多元化格局。
• 关键材料进口依赖严重，国产化率较低，部分领域如半导体材料、光刻胶等仍需突破技术瓶颈。

投资建议与市场前景

5G材料

• 5G基站建设带动滤波器、高频基材、塑料振子、LCP与MPI材料需求增长。
• 陶瓷介质滤波器因体积小、性能好，将成为5G主流方案，预计2021年全球主流设备商将全面采用。
• LCP材料因性能优异，将成为5G初期天线材料的重要选择，但国内产能有限，进口依赖严重。

半导体材料

• 半导体材料是芯片制造的核心，国内自给率低，国产替代需求迫切。
• 大硅片、光刻胶、电子特种气体、高纯溅射靶材、化学机械抛光材料等是主要发展方向。
• 12英寸硅片在高端芯片制造中占据主导地位，市场持续增长。

面板材料

• OLED与LCD技术快速发展，带动液晶材料、玻璃基板、偏光片等需求增加。
• OLED发光材料国产化率低，技术壁垒高，未来市场潜力巨大。

高分子材料

• 生物可降解塑料、胶粘剂、有机硅等材料在环保、医疗、电子等领域应用广泛。

高性能纤维

• 碳纤维、对位芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等在航空航天、汽车、建筑等领域具有重要应用。

前沿新材料

• 离子液体、富勒烯等材料在新能源、生物、环保等领域具有广阔前景。

总结

新材料行业作为未来发展的关键领域，具备巨大的市场潜力和发展机遇。随着5G、半导体、面板等下游产业的快速发展，新材料市场需求持续释放。同时，政策支持为行业提供了强大的发展动力，但核心技术的国外垄断和高投入风险仍是行业发展的主要挑战。未来，随着技术突破和国产替代进程的推进，新材料行业将迎来更加广阔的发展空间。