20250912-中辉期货-铁矿石_基本面宏观共振下_矿价仍然坚挺_18页_1mb

铁矿石市场当前基本面中性偏强，供需均衡运行。

供应方面，外矿发运量大幅下降，特别是亚洲市场，环比减少约800万吨，预计后期有所回升；到港量也继续减少，国内港口到货环比下降，预计后期将继续维持减量。矿山产量小幅增加，但库存略有下降，对供应端有微调。

需求方面，铁水产量快速修复，247家钢厂高炉开工率环比增长3.43个百分点，日均铁水产量环比增11.71万吨，对炉料需求仍提供支撑。钢厂利润压缩，电弧炉生产接近亏损边缘，但总体生产积极性尚可。废钢供需维持中性偏强态势，需求韧性显现。

库存方面，主要港口进口铁矿库存进一步增加，全国45港和47港库存环比分别上升24.15万吨和30.40万吨，疏港量微增，但钢厂补库规模有限，库存水平处于中性状态。

行情展望，短期矿价震荡偏强运行，受宏观环境趋暖和美联储降息预期提振，需求和供应短期调整均显示一定韧性，但成材端仍表现出淡季特征。分析师建议短多策略参与。

整体数据表明，品种价差和比价保持稳定，但利润空间压缩提示风险。建议关注政策变化和国际市场动态以调整仓位。