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大越期货聚烯烃早报总结

报告基本信息

• 日期：2025年9月12日
• 分析师：金泽彬
• 从业资格证号：F3048432
• 投资咨询证号：Z0015557
• 联系方式：0575-85226759
• 报告性质：非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。

LLDPE市场分析

• 基本面：宏观PMI略有改善，但地缘政治紧张（如中东局势）和石化改革酝酿；需求缓慢恢复，但整体偏弱，交割品现货价为7200元/吨。
• 基差：LLDPE 2601合约基差-9元，升贴水比例-0.1%，整体中性。
• 库存：PE综合库存54.5万吨，较前一周上升3.5万吨，偏向空头。
• 盘面：主力合约收盘价位于20日均线下方，技术面偏空。
• 主力持仓：净多头持仓增多，偏向多头。
• 预期：今日走势震荡，受农膜需求回升但仍偏弱支撑。
• 风险：原油价格大幅波动和国际政策博弈可能导致不确定性。

PP市场分析

• 基本面：宏观PMI改善，但地缘政治紧张；新产能投放，下游如管材、塑编需求预期改善，交割品现货价为6980元/吨。
• 基差：PP 2601合约基差41元，升贴水比例0.6%，偏向多头。
• 库存：PP综合库存57.5万吨，较前一周下降0.8万吨，偏向空头。
• 盘面：主力合约收盘价位于20日均线下方，技术面偏空。
• 主力持仓：净空头持仓减少，偏向空头。
• 预期：今日走势震荡，受新产能和需求改善预期影响。
• 风险：原油大幅波动、国际政策变化可能引发市场波动。

其他关键数据

• 供需平衡：LLDPE和PP的产能、产量、库存等数据显示长期产能过剩问题持续，LLDPE 2025年产能预计达4319.5万吨，PP预计4906万吨。
• 图表分析：库存库存、基差、期现价格等图表显示波动，但整体趋势偏向空头，需关注技术指标变化。

风险与免责声明

• 报告基于公开信息，不构成投资建议；市场有风险，投资需谨慎。