20131111-浙商证券-A股策略周报_市场下探空间有限_23页_1mb

A股策略周报总结

核心内容

• 报告日期：2013年11月11日
• 报告作者：张延兵
• 数据支持人：王伟俊
• 核心观点：市场下探空间有限，预计大盘将在2050点附近探底成功。
• 市场状态：A股市场整体震荡下挫，上证综指报收2106点，周跌幅2.02%，深圳成指周下跌3.51%。
• 资金流向：沪深市场资金总流出257亿元，其中沪深300流出122亿元，中小企业板流出41亿元，创业板流出15亿元。
• 行业表现：仅化工、农林牧渔及公用事业上涨，其余行业下跌，医药生物、家用电器、食品饮料及交运设备跌幅较大。
• 市场展望：尽管市场整体表现疲软，但估值处于历史低位，预计市场仍有反弹可能。

主要观点

• 市场震荡：上周市场继续震荡下挫，仅周二出现上涨，其余4个交易日表现疲软。
• 资金流出：市场整体资金净流出，金融服务、医药生物、信息服务及交运设备为净流出较多的行业。
• 行业分化：部分行业如化工、农林牧渔及公用事业表现较好，而医药生物、家用电器、食品饮料及交运设备则表现较差。
• 宏观经济：尽管经济数据有亮点，但市场对CPI上涨和PPI下降较为担忧，同时央行的公开市场操作增加了流动性担忧。
• 政策影响：十八届三中全会的召开预计将释放更多改革红利，对市场有积极影响。
• 技术分析：上证综指处于下降通道，技术回撤可能在2050-2060点区域，该区域为前期成交密集区。

关键信息

市场表现

• 上证综指：周跌幅2.02%，报收2106点。
• 深圳成指：周跌幅3.51%，报收8155点。
• 两市总成交金额：7906亿元，较前一周萎缩1633亿元。

行业表现

• 上涨行业：化工、农林牧渔、公用事业。
• 下跌行业：医药生物、家用电器、食品饮料、交运设备。
• 二级行业表现：餐饮、石油化工、采掘服务、环保工程及服务、畜禽养殖涨幅居前；证券、食品加工制造、中药、医药商业、化学制药、造纸、保险、生物制品及白色家电跌幅较大。

资金流向

• 沪深市场资金总流出257亿元。
• 金融服务、医药生物、信息服务及交运设备资金净流出较大。
• 黑色金属、餐饮旅游、采掘及纺织服装资金净流出较小。

宏观经济数据

• CPI：10月同比上涨3.2%，环比上涨0.1%。
• PPI：10月同比下降1.5%，环比持平。
• 工业增加值：10月同比实际增长10.3%。
• 进出口：前10月总值21.16万亿元，同比增长7.6%。
• 固定资产投资：前10月同比增长20.1%。
• 房地产开发投资：前10月同比增长19.2%，其中住宅投资增长18.9%。

政策动态

• 发改委：开展国家物联网重大应用示范工程区域试点。
• 欧洲央行：意外宣布将主要再融资利率下调25个基点，以应对通胀下滑。
• 上海房地产新政：沪七条出台，提高第二套住房首付比例，延长非本市户籍居民购房年限。
• 两部委联合发文：商业银行可发行公司债券补充资本。

市场技术分析

• K线分析：上证综指收出略带长上影的光脚阴线，继续受阻于5周、10周均线。
• 均线排列：短期均线呈发散空头排列，60日均线告破。
• 技术支撑：中长期均线震荡中枢区域在2130-2170点之间，市场可能再次试探。

投资建议

• 推荐行业：金融服务、交运设备、化工、农林牧渔、公用事业等。
• 投资评级：买入、增持、中性等，具体根据行业及公司表现。

附录：浙商投资组合

• “十大金股”：包括兴业银行、广汽集团、浙报传媒、长青股份、蓝科高新、伟星新材、青青稞酒、九牧王等。
• 组合表现：算术平均收益13.13%，同期沪深300指数下跌8.52%。
• 个股涨跌幅：部分个股如浙报传媒、广汽集团表现较好，而荣盛发展、九牧王等表现较差。

结论

尽管A股市场整体表现疲软，但市场整体估值处于历史低位，尤其是金融服务板块，预计市场下探空间有限，有望在2050点附近探底成功。政策面的积极信号以及宏观经济的复苏趋势，为市场提供了支撑，投资者可关注估值较低的行业及个股，把握市场调整带来的机会。