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沪锌期货早报 - 2026年3月2日总结

核心内容概述

本报告为2026年3月2日沪锌期货早报，涵盖市场基本面、技术面分析、库存变化、主力持仓、行情预测等关键信息，旨在为投资者提供市场参考。

基本面分析

1. 全球锌板供需情况：

   • 2025年11月全球锌板产量为119.7万吨，消费量为116.8万吨，供应过剩2.9万吨。
   • 1-11月全球锌板产量为1275.61万吨，消费量为1310.65万吨，供应短缺35.04万吨。
   • 11月全球锌矿产量为106.9万吨，1-11月锌矿产量为1214.19万吨，供应偏多。

2. 国内锌精矿与锌锭市场：

   • 锌精矿现货TC价格为1300元/金属吨（国产），综合TC价格为30美元/干吨（进口）。
   • 0#锌锭现货价格在24450-24590元/吨区间，均价24500元/吨，较前日下跌10元/吨。

3. 国内锌锭冶炼厂价格：

   • 各地0#锌锭均价普遍为24500元/吨左右，部分厂家价格略有差异，但整体下跌趋势一致。

4. 国内精炼锌产量：

   • 2026年1月国内精炼锌产量为47.92万吨，环比增长1.25%，同比增加7.78%，产能利用率67.02%。

技术面分析

1. 沪锌期货走势：

   • 昨日沪锌震荡上涨，收于20日均线之下，20日均线向上。
   • 技术指标显示，价格收于长期均线之上，均线支撑强劲；KDJ指标上升，趋势指标上升，但多头力量下降，空头力量上升，空头逐渐占优。

2. 主力合约ZN2604：

   • 沪锌ZN2604合约震荡走弱，预计短期行情将维持震荡盘整。

库存与持仓变化

1. LME锌库存：

   • 2月27日LME锌库存减少1050吨至97350吨，显示市场供应偏紧。
   • 新加坡、巴生港、高雄等主要仓库库存均有所下降，其中巴生港库存减少550吨，注销占比达97.14%。

2. 上期所锌库存：

   • 2月27日上期所锌库存仓单增加4093吨至69665吨，显示市场参与者对锌锭的持仓意愿增强。
   • 全国主要市场锌锭社会库存较2月12日增加4.23万吨，较2月24日增加0.61万吨。

3. 主力持仓：

   • 主力净多头，多头增仓较多，空头也继续增仓，多空持仓均增加，市场观望情绪浓厚。

期货市场表现

• 2月27日沪锌各合约表现如下：
  • ZN2603：今开盘24435，收盘24530，成交量18124手，持仓变化-6039手。
  • ZN2604：今开盘24525，收盘24710，成交量104548手，持仓变化+2112手。
  • ZN2605：今开盘24560，收盘24770，成交量31588手，持仓变化+4429手。
  • ZN2606：今开盘24620，收盘24800，成交量5578手，持仓变化+206手。
  • ZN2607：今开盘24675，收盘24825，成交量608手，持仓变化+72手。
  • ZN2608：今开盘24675，收盘24795，成交量60手，持仓变化-18手。
  • ZN2609：今开盘24675，收盘24800，成交量288手，持仓变化+107手。
  • ZN2701：今开盘24695，收盘24825，成交量41手，持仓变化+9手。

会员成交与持仓排名

• 成交量排名前三为：东证期货(代客)、国泰君安(代客)、中信期货(代客)。
• 持买单量排名前三为：中信期货(代客)、国泰君安(代客)、东证期货(代客)。
• 持卖单量排名前三为：国泰君安(代客)、中信期货(代客)、华泰期货(代客)。

短期市场观点

• 沪锌ZN2604：预计短期震荡走弱，建议投资者关注市场波动，控制仓位。
• 整体趋势：多空持仓均增加，市场观望情绪浓厚，技术指标显示短期震荡盘整。

关键信息总结

• 供应端：全球锌板供应短缺，锌矿供应偏多，LME锌库存减少。
• 需求端：国内锌锭消费稳定，库存有所上升，显示市场供需略显紧张。
• 技术面：沪锌昨日震荡上涨，但多头力量下降，空头逐渐占优。
• 持仓变化：主力净多头，多空均增仓，市场参与者情绪分化。
• 短期预测：沪锌ZN2604合约预计震荡走弱，投资者需谨慎操作。