20221228-格林期货-国债期货早报_2页_158kb

格林大华国债期货早报总结（2022年12月28日）

核心内容

本报告为格林大华对2022年12月28日国债期货市场的分析，涵盖当日市场走势、操作建议、影响因素及风险提示等内容。

品种观点

• 国债期货走势：
  2022年12月28日，国债期货主力合约开盘高开，但随后快速下探，全天震荡下行。

  • 10年期国债期货T2303：收盘下跌0.20%
  • 5年期国债期货TF2303：收盘下跌0.15%
  • 2年期国债期货TS2303：收盘下跌0.04%

• 货币市场流动性：
  央行当日进行了大规模的逆回购操作，净投放2030亿元，显示政策面持续宽松。

  • DR001加权平均：0.56%，较上一交易日下降0.19个百分点
  • DR007加权平均：1.95%，较上一交易日上升0.05个百分点

• 国债现券收益率：
  银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行：

  • 2年期国债收益率：上行3.00个BP至2.40%
  • 5年期国债收益率：上行4.27个BP至2.67%
  • 10年期国债收益率：上行2.79个BP至2.87%

• 经济数据表现：

  • 工业企业营业收入：1-11月同比增长6.7%，较1-10月略有放缓
  • 工业企业利润总额：1-11月同比下降3.6%，与1-10月持平
  • 制造业利润总额：同比下降13.4%，与1-10月持平
  • 工业企业产成品存货：1-11月累计同比增长11.4%，连续7个月回落，显示去库存趋势

操作建议

• 交易型投资策略：建议适量资金进行波段操作，关注市场波动机会。

利多因素

• 国内需求较弱：经济下行压力较大，可能抑制通胀预期，利好国债价格。
• 货币市场流动性宽松：央行持续净投放资金，有助于维持市场稳定。

利空因素

• 逆周期政策发力：加大基建投资、出台房地产支持政策，可能推高经济增长预期，对国债形成压力。
• 货币政策保持信贷稳定增长：虽为宽松政策，但信贷总量稳定增长可能抑制市场进一步宽松，影响国债表现。

风险因素

• 宏观政策边际变化：若政策转向收紧，可能对国债市场产生不利影响。
• 疫情变化：疫情反复可能影响经济复苏节奏，进而影响市场情绪。
• 全球地缘政治变化：如俄乌冲突、中美关系等，可能对全球金融市场造成扰动，间接影响国债价格。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师建议不会发生变更。
• 报告内容不构成期货品种买卖的出价或询价，投资者据此操作，风险自担。
• 报告仅代表分析师个人意见，不构成公司立场。
• 未经公司同意，不得对报告进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580