20240329-华安期货-饲料养殖策略_生猪_二育情绪松动_猪市回落_15页_696kb

华安期货投研饲料养殖策略总结 - 2024/3/29

生猪市场分析

• 核心观点：近期猪市回落，受养殖端情绪松动影响，二育行为增多，标肥价差缩窄导致需求减弱；屠宰端亏损，压价行为持续，叠加下游需求接受度低，市场整体走弱。

鸡蛋市场分析

• 核心观点：鸡蛋供应增加，蛋鸡存栏量偏高，成本端受饲料原料玉米价格上涨支撑；需求端清明节将至提振备货，但总体供强需弱，行情波动。

豆粕市场分析

• 核心观点：美豆种植面积增加3%，出口销售数据中性，市场反应平淡，整体供需平衡稳定。

玉米市场分析

• 核心观点：供应端国产玉米基层售粮减速，进口玉米预期增加，种植季美豆种植面积低于预期影响偏多；需求端消费淡季企业拿货谨慎，稻谷抛储政策加剧供应压力，市场供需宽松。

市场重点事项

• 下周关注：生猪终端备货需求、鸡蛋需求变化、豆粕和玉米饲料原料价格波动。
• 关键数据：美豆种植面积8.65亿英亩，低于预期；中国进口玉米价竞争力强。
• 波动率：豆粕波动率回落，玉米波动率上升。