20180402-光大证券-光大新三板市场策略周报_新三板公司华塑股份拟募资9.20亿元_17页_1mb

新三板市场周报总结（20180402）

核心内容概览

• 市场概况：截至2018年3月30日，新三板挂牌公司共11559家，上周新增挂牌企业9家，其中1家符合创新层财务标准。
• 市场表现：三板成指下跌0.33%，三板做市指数下跌0.38%，但总成交额有所上升，分别为4.37亿元和3.15亿元。
• 融资情况：上周新三板市场实际募资总额为17.71亿元，较上上周小幅上升。同时，22家公司公布定增预案，拟募资总额达19.43亿元，整体增发市盈率降至15倍。
• IPO动态：8家企业发布IPO首发最新公告，均处于已反馈状态；另有3家企业进入上市辅导阶段。
• 行业估值：新三板各行业市盈率小幅上升，综合、国防与装备、商贸零售、建材等行业估值较高。
• 风险提示：监管政策变动及经济下行对中小微企业造成冲击。

主要观点

• 新增挂牌企业：

  • 上周新增挂牌企业9家，无营收规模过亿元的企业，8家公司实现盈利。
  • 2家公司营收增速超过100%，3家公司净利润增速超过100%。
  • 建议关注军信环保，其主营业务为生活垃圾处理及相关环保服务。

• 市场成交量与成交额：

  • 上周新三板整体成交量为5.12亿股，成交金额为20.63亿元。
  • 成指与做市指数均下跌，但总成交额上涨，其中成指总成交额4.37亿元，做市成交额3.15亿元。
  • 成指日均成交额为8733.15万元，做市板块日均成交额为6308.43万元。

• 融资情况：

  • 上周新三板市场实际募资总额为17.71亿元，近四周累计募资达165.61亿元。
  • 22家公司公布定增预案，拟募资总额19.43亿元，较上上周显著上升，整体增发市盈率下降至15倍。

• IPO动态：

  • 上周8家企业发布IPO首发最新公告，拟在创业板、中小板及主板上市。
  • 3家企业进入上市辅导阶段，湘佳牧业在营收和净利润方面表现突出，图腾信息市盈率最高，为35倍。
  • 有部分企业因业绩下滑或不符合IPO隐形红线而选择撤回申请。

• 行业估值与表现：

  • 新三板做市板块市盈率为20倍，竞价板块为24倍，折价率上升至17.65%。
  • 创新层市盈率为21倍，基础层为25倍，基础层相对创新层溢价率为15.64%。
  • 高估值行业包括综合、国防与装备、商贸零售、建材等，其中综合行业市盈率高达58倍。

关键信息

1. 新增挂牌公司财务数据

2. 拟募资金额较高的公司

• 华塑股份：拟募资9.20亿元，用于聚氯乙烯项目二期建设。
• 奥神新材：拟募资2.08亿元，用于归还关联方借款及补充流动资金。
• 株百股份：拟募资1.30亿元，用于满足经营规模扩大带来的营运资金需求。

3. IPO动态跟踪

• IPO申报企业：

  • 8家企业发布IPO首发最新公告，均处于已反馈状态。
  • 拟上市板块包括深交所创业板、中小板及上交所主板。

• 上市辅导企业：

  • 3家企业进入上市辅导阶段，湘佳牧业营收和净利润最高，分别为10.97亿元和5220万元。
  • 图腾信息市盈率（TTM）最高，为35倍。

4. 做市板块情况

• 上周无新增做市转让公司，做市板块公司数量为1303家，占新三板总数的11.27%。
• 做市板块总市值为6385.93亿元，占新三板总市值的20.62%。
• 有3家做市商新增做市标的，分别为国泰君安、东方财富证券、东兴证券。

总结

本周报告聚焦于新三板市场动态，包括新增挂牌企业、市场成交量与成交额、融资情况、IPO进展及行业估值变化。华塑股份作为重点企业，拟募资9.20亿元，成为市场关注焦点。整体市场成交量和成交金额有所上升，但成指与做市指数均下跌，反映出市场波动。IPO市场方面，部分企业因业绩不佳或不符合隐形红线选择撤回申请，IPO过会率较低，市场面临较大不确定性。此外，行业估值差异明显，部分行业如综合、国防与装备、商贸零售、建材等表现较好，而其他行业则有所下滑。投资者应关注符合IPO条件、成长性强、盈利能力好的企业，如军信环保。同时，需警惕监管政策变动及经济下行带来的风险。