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市场研报总结：贵金属期货周报（2021年08月13日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 沪金：上周收盘价为375.9元/克，本周为368.04元/克，下跌2.09%。
• 沪银：上周收盘价为5305元/千克，本周为5085元/千克，下跌4.15%。
• 持仓变化：
  • 沪金主力持仓从16.9万手增至17.6万手，净持仓从50431手降至44045手，减少6386手。
  • 沪银主力持仓从16.9万手增至17.6万手，净持仓从50431手增至44045手，增加6386手。
• 现货价格：
  • 金99价格从374.8元/克降至366.73元/克，下跌8.07元。
  • 银现货价格从5226元/千克降至5009元/千克，下跌217元。

2. 多空因素分析

• 利多因素：
  • 美国参议院批准万亿基建案，为今秋法案出台铺路。
  • 美国7月CPI同比上涨5.4%，但核心CPI增速放缓，对金价构成一定支撑。
• 利空因素：
  • 美国7月新增非农就业人数创近一年新高，市场对美联储缩表预期增强。
  • 达拉斯联储主席呼吁尽早开始减码购债，波士顿联储主席称应于9月宣布缩减QE。
  • 美联储部分票委表示，今年底可能开始缩减资产购买规模。

3. 市场情绪与ETF持仓

• 贵金属ETF持仓持续下降，显示投资者对金银的看空情绪。
• 期金与期银均呈现内强外弱走势，说明国内市场对贵金属的支撑力度强于国际市场。

4. 技术面分析

• 期金：周线KDJ指标向下交叉，但日线MACD绿柱缩短，表明短期反弹迹象。
• 期银：周线MACD绿柱扩大，但日线KDJ跌势缓和，技术面偏弱。
• 操作建议：
  • 沪金主力可在365-370元/克区间高抛低吸，止损各2.5元/克。
  • 沪银主力可背靠5045元/千克之上逢低多，止损参考5000元/千克。

二、市场数据与走势分析

1. 贵金属期货走势

• 沪金：净多持仓下滑，金价探底。
• 沪银：净多持仓上升，银价持续下跌。

2. 贵金属库存

• 黄金库存：上期所黄金库存保持3222千克。
• 白银库存：上期所白银库存由2054907公斤降至2014948公斤。

三、相关性分析

• 黄金与美元指数：美元指数维稳，金价探底，两者呈现负相关。
• 白银与美元指数：美元指数维稳，银价持续下跌，两者相关性较弱，但仍存在一定的负相关趋势。

四、展望与建议

• 下周展望：美元指数高位运行，美联储缩表预期持续，预计金银反弹动能有限。
• 策略建议：投资者应谨慎操作，关注市场动态与政策变化，合理控制风险。

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