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铁矿石市场分析总结（2026年1月27日）

核心内容概述

2026年1月27日的铁矿石市场分析指出，铁矿石价格在短期内仍呈现震荡走势，主要受基本面和宏观环境的共同影响。整体市场情绪偏中性，投资者对铁矿石的走势持观望态度，市场需求仍存在，但供应端和价格波动因素限制了价格的持续上涨。

基本面数据

期货市场

• 昨日收盘价：12605元/吨
• 涨跌：-10.5元/吨
• 涨跌幅：-1.32%
• 昨日持仓：568,175手
• 持仓变动：-636手

现货价格

• 进口矿：
  • 卡粉（65%）：887.0元/吨
  • PB（61.5%）：804.0元/吨
  • 金布巴（61%）：755.0元/吨
  • 超特（56.5%）：682.0元/吨
• 国产矿：
  • 邯邢（66%）：956.0元/吨
  • 莱芜（65%）：874.0元/吨

价差分析

• 基差（12605,对超特）：103.5元/吨（前日：93.0元/吨，变动：+10.5元/吨）
• 基差（12605,对金布巴）：90.6元/吨（前日：80.1元/吨，变动：+10.5元/吨）
• 12605-12609：18.5元/吨（前日：17.5元/吨，变动：+1.0元/吨）
• 12609-12701：11.0元/吨（前日：13.0元/吨，变动：-2.0元/吨）
• 卡粉-PB：83.0元/吨（变动：0.0元/吨）
• PB-金布巴：49.0元/吨（变动：0.0元/吨）
• PB-超特：122.0元/吨（变动：0.0元/吨）

从价差变化来看，部分合约之间的价差有所扩大，表明市场对不同品质铁矿石的需求存在差异。

主要观点

1. 需求端：铁矿石作为钢铁行业的重要原材料，其需求依然稳定，尤其是建筑和制造业的持续复苏支撑了市场刚需。
2. 供应端：尽管全球铁矿石供应相对充足，但港口库存处于低位，一定程度上支撑了价格的韧性。
3. 价格走势：铁矿石价格在震荡中运行，短期内缺乏明显上涨动力，也未出现大幅下跌趋势。
4. 趋势强度：当前铁矿石趋势强度为 $\theta$，处于中性区间，市场整体情绪偏观望。

关键信息

• LPR利率：1月LPR保持不变，5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%。这一政策信号表明货币政策维持宽松，对大宗商品市场有一定支撑作用。
• 市场风险提示：报告强调铁矿石价格波动较大，投资者应关注市场变化，合理评估自身风险承受能力。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，且不保证信息的准确性和完整性，投资者需自行承担风险。
• 版权信息：本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得擅自使用或传播。

总结

铁矿石市场在2026年1月27日仍处于震荡状态，价格波动受限，基本面支撑有限，市场情绪偏中性。虽然需求端稳定，但供应端的调整和政策环境的变化使得投资者保持谨慎。建议关注后续供需变化及宏观经济政策对市场的影响，合理制定投资策略。