20150825-东兴证券-中小市值新三板周报_融资步伐放缓_交投低迷_16页_882kb

中以博胜 小求精当 - 中小市值新三板周报（2015.8.15-8.24）

核心内容概述

2015年8月15日至8月24日期间，新三板市场整体表现低迷，受全球股市下跌及A股市场大幅震荡影响。市场交投清淡，成交量和成交额均出现下降。同时，市场估值水平全面下滑，多个行业表现突出，尤其是医疗保健和信息技术行业。此外，部分公司通过定增募集资金，主要用于补充流动资金、优化财务结构、技术研发及市场拓展。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 指数与成交量：

  • 上周三板成指收于1459.07，周跌幅1.39%；
  • 三板做市收于1489.25，周跌幅0.87%；
  • 新三板总成交量为37,226万股，环比下降11%；
  • 协议交易成交量下降15%至25,657万股，做市交易小幅下降3%至11,569万股；
  • 新三板总成交金额为20.74亿元，环比下降1%。

• 市场信心：

  • 全球股市大跌，8月财新制造业PMI初值低于预期，A股四大指数全线下跌超10%，市场信心受挫。

• 市场规模：

  • 截至上周五，新三板挂牌公司达3290家，新增79家；
  • 总股本为1699亿股，新增53亿股；
  • 有成交的公司1520家，总市值为9188.40亿元，平均市值6.04亿元。

2. 估值变化

• 整体估值：

  • 平均PE为51.31，环比下跌9.32%；
  • PE中位数为30.21，环比下跌5.21%；
  • 平均PB为5.24，环比下跌6.91%；
  • PB中位数为3.59，环比下跌4.28%。

• 行业表现：

  • 市盈率：医疗保健（77.68）、能源（60.81）、信息技术（51.72）；
  • 市净率：可选消费（7.57）、医疗保健（7.25）、信息技术（5.88）。

3. 新三板掘金：亿童文教（430223）

• 公司概况：

  • 专注于为幼儿园提供学习材料、游戏材料、运动材料、生活材料及网络培训产品；
  • 在17个城市设有培训中心，致力于发展在线教育领域。

• 战略发展：

  • 推出亿童多媒体课件和亿童红盒子，拓展在线教育产品；
  • 与硅谷天堂签署《财务顾问协议》，成为新三板首例“PE+上市公司”模式。

• 行业前景：

  • 学前在线教育未来四年复合增速预计达30%，公司有望受益于行业红利。

4. 公司动态概览

4.1 转让方式变更

• 上周有27家公司变更转让方式为做市转让，主要集中在工业（10家）和信息技术（7家）行业。

4.2 涨幅前十公司

• 涨幅前三为：隆玛科技（14186%）、了望股份（900%）、科安达（554%）；
• 主要集中在电子和电气设备领域。

4.3 成交量前十公司

• 成交量前三为：东海证券（7,040万股）、明利仓储（2,050万股）、中天科盛（1,312万股）；
• 主要集中在建筑和机械领域。

4.4 成交额前十公司

• 成交额前三为：东海证券（13,337万元）、明利仓储（8,990万元）、仁会生物（7,474万元）；
• 主要集中在软件领域。

4.5 实施定增的公司

• 上周共54家公司公告定增，较上周减少15家；
• 预计募集资金25.96亿元，环比减少23.64亿元；
• 发行目的以补充流动资金为主，行业集中于工业（20家）、信息技术（13家）、材料（6家）。

行业重点推荐

• 在线教育：关注亿童文教，受益于行业快速发展；
• 互联网基础支撑：IDC、云计算；
• 传媒：精准营销；
• 大健康；
• 工业4.0；
• 车联网；
• 大体育。

附录信息

• 分析师简介：

  • 高坤：产业经济学硕士，专注中小市值大消费及互联网领域；
  • 王凭：金融数学硕士，专注宏观策略与大类资产配置。

• 分析师承诺：

  • 报告内容为分析师独立研究成果，引用信息已注明来源。

• 免责声明：

  • 报告内容基于公开信息，不构成投资建议；
  • 报告版权属东兴证券所有，未经授权不得使用或传播。

图表目录

• 图1：14年8月以来做市指数、三板成指及其交易额；
• 图2：2015年三板成指、三板做市、创业板指、中证500走势对比；
• 图3：2015年新三板每周挂牌企业数量；
• 图4：新三板估值水平周度变化趋势；
• 图5：新三板定增预案数量和金额趋势。

表格目录

• 表1：新三板挂牌公司上周交易数据；
• 表2：新三板上周市值前十公司；
• 表3：原挂牌公司变更转让方式为做市转让名单；
• 表4：新三板上周涨幅前十公司；
• 表5：新三板上周成交量前十公司；
• 表6：新三板上周成交额前十公司；
• 表7：新三板上周实施定增公司明细。