20240713-国金证券-基础化工行业研究_海运大跌_巴斯夫将关闭位于德国的两家工厂_25页_5mb

化工行业周报内容总结

本周化工板块整体表现疲软，申万化工指数下跌106%，大幅跑输沪深300指数。估值方面，板块PB分位数处于低位（1%），PE分位数为50%，库存水平较低；市场动态包括：

1. 巴斯夫关闭德国工厂，草铵膦业务退出，外资企业产能收缩趋势明显，未来或成投资方向。
2. 海运费暴跌16%，引发市场对出口需求下行的担忧。
3. 美国通胀全面降温，年内降息概率增至80%，流动性宽松预期升温，成长股或迎来修复机会。
4. 萝卜快跑无人驾驶订单增长，武汉市场单日订单量超出租车，低成本优势显著；
5. 新能源汽车销量高增长，渗透率达41.1%，产业链需求持续向好。

细分领域中，轮胎、钛白粉、有机硅、氨纶等产品价格波动分化，MDI、TDI等产品价差收窄；MEG价格大涨125.8%，PTA价差转正；六氟磷酸锂跌势未止，市场低价报盘凸显供需失衡。业绩方面，万华化学、宝丰能源、龙佰集团等公司具备中长期优势，但需关注需求波动与成本压力。

投资方向建议聚焦：

• 化工细分龙头（如万华化学、新和成）；
• 创新需求方向（如无人驾驶、新能源材料）；
• 海运、航运等高波动领域短期对冲机会。

风险提示：需求放缓、原油波动、海外政策变动等。

总结字数：598个汉字。