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螺纹热卷分析日报（2025-9-26）

螺纹钢

观点：高位震荡

• 多利：产量低位、基差偏多（现货价3290，基差123）、去产能预期
• 空利：需求疲软（地产下行、终端需求弱）、主力持仓净空
• 特性：社会库存回升、钢坯价格看跌、20日线向下

热卷

观点：高位震荡

• 多利：基差偏多（现货价3400，基差42）、现货升水
• 空利：需求步入季节性淡期、出口受阻、主力持仓净空
• 特性：全国库存环比增加、拟推广电炉控产能

关键指标回顾

• 螺纹：产量低**、基差123**
• 热卷：基差42、出货比率**
• 利润端：原料利润下跌、成材利润偏低

交易提示

• 可适当关注基差机会
• 等待需求拐点信号

此报告非交易建议，市场有风险，操作请谨慎。