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申万期货乙二醇品种策略日报总结（20260403）

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所俞杨烽发布的乙二醇品种策略日报，主要分析乙二醇期货市场及现货市场近期走势、价格变化、成本端影响及未来趋势。

期货市场分析

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为4700元/吨，前2日收盘价为4606元/吨，涨跌94元/吨，涨幅2.04%。
• 5月合约：前日收盘价为5152元/吨，前2日收盘价为4863元/吨，涨跌289元/吨，涨幅5.94%。
• 9月合约：前日收盘价为4964元/吨，前2日收盘价为4737元/吨，涨跌227元/吨，涨幅4.79%。

成交与持仓

• 成交量：1月为2640，5月为969016，9月为284482。
• 持仓量：1月为4137，5月为289061，9月为126436。
• 持仓量增减：1月增加350，5月增加11612，9月增加9440。

仓单变化

• 仓单现值与前值均为7500张，无变化。

跨期价差

• 1月-5月：现值-452，前值-257。
• 5月-9月：现值188，前值126。
• 9月-1月：现值264，前值131。

原料与现货市场分析

原料价格

• 煤炭：现值与前值均为826元/吨，无变化。
• 乙烯东北亚：现值1440美元/吨，前值1450美元/吨，下跌10美元/吨。
• 石脑油日本：现值1092.5美元/吨，前值1207.5美元/吨，下跌115美元/吨。
• 甲醇：现值3346.67元/吨，前值3120元/吨，上涨226.67元/吨。

乙二醇现货价格

• 国内价：华东主流价现值5152元/吨，前值5105元/吨，上涨47元/吨；华南主流价现值5700元/吨，前值5450元/吨，上涨250元/吨。
• 国际价：中国到岸主流价现值615美元/吨，前值635美元/吨，下跌20美元/吨；东南亚到岸主流价现值与前值均为645美元/吨，无变化。

基差情况

• 现值：乙二醇基差为0元/吨。
• 前值：乙二醇基差为242元/吨。

市场评论与策略

当前市场情况

• 周四，主力合约上涨0.53%。
• 现货价格快速下跌，基差适度转弱。
• 当前本周现货基差在05合约升水22-27元/吨附近，商谈价格为4902-4907元/吨。

市场影响因素

• 供应端：因中东地缘冲突，乙二醇国内外供应收紧，4月进口到货预计明显减量，而出口增量，国内将进入快速去库通道。
• 成本端：近期成本端对价格形成明显扰动，但霍尔木兹海峡航运状况实质性改善，预计价格维持偏强走势。
• 中长期趋势：中东局势预计缓和，成本下行及进口逐步恢复，将导致乙二醇价格重心震荡下移。

关注重点

• 中东局势演变对乙二醇供应和价格的影响。

风险提示与免责声明

• 研究局限性：报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期的风险。
• 市场风险：宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
• 免责声明：本报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，申银万国期货不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。
• 投资风险：市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息和建议仅供参考，不构成买卖出价。
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