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乙二醇市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽发布，主要分析乙二醇期货市场近期走势及现货市场情况，结合原料价格、库存变化、基差水平以及国际局势对乙二醇价格的影响，为投资者提供市场策略建议。

期货市场数据

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为4669元/吨，前2日收盘价为4613元/吨，上涨56元/吨，涨幅1.21%。
• 5月合约：前日收盘价为4908元/吨，前2日收盘价为4908元/吨，价格持平。
• 9月合约：前日收盘价为4793元/吨，前2日收盘价为4758元/吨，上涨35元/吨，涨幅0.74%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月合约8422手，5月合约7手，9月合约312214手。
• 持仓量：1月合约17297手，5月合约348手，9月合约309231手。
• 持仓量增减：1月合约+752手，5月合约-7手，9月合约+9083手。

仓单与跨期价差

• 仓单：当前仓单为13498张，与前值持平。
• 跨期价差：
  • 1月-5月：-239元/吨（现值），-295元/吨（前值）。
  • 5月-9月：115元/吨（现值），150元/吨（前值）。
  • 9月-1月：124元/吨（现值），145元/吨（前值）。

原料与现货市场情况

原料价格

• 煤炭：现值864元/吨，前值864元/吨，增减0元/吨。
• 乙烯东北亚：现值1100美元/吨，前值1180美元/吨，增减-80美元/吨。
• 石脑油日本：现值1022.5美元/吨，前值1020.5美元/吨，增减+2美元/吨。
• 甲醇：现值3220元/吨，前值3137.5元/吨，增减+82.5元/吨。

现货价格

• 乙二醇国内价：
  • 华东主流价：现值4928元/吨，前值4868元/吨，上涨60元/吨。
  • 华南主流价：现值5040元/吨，前值5000元/吨，上涨40元/吨。
• 乙二醇国际价：
  • 中国到岸主流价：现值623美元/吨，前值607美元/吨，上涨16美元/吨。
  • 东南亚到岸主流价：现值715美元/吨，前值705美元/吨，上涨10美元/吨。

基差情况

• 乙二醇基差：现值135元/吨，前值110元/吨，升水扩大。
• 现货基差：09合约升水103-108元/吨，商谈价4893-4898元/吨。
• 6月下期货基差：09合约升水134-137元/吨，商谈价4924-4927元/吨。

市场评论及策略建议

当前市场状况

• 夜盘主力合约下跌1.02%，现货价格上涨，市场商谈氛围一般。
• 乙二醇港口库存持续去库，华东部分主港库存为73.2万吨，环比减少4.1万吨。
• 港口去库趋势明确，供需关系趋紧，对价格形成支撑。

市场影响因素

• 原油价格高位震荡，对乙二醇价格形成一定支撑。
• 霍尔木兹海峡通航情况成为关注焦点，可能影响全球能源供应。
• 中东局势可能逐步缓和，成本回落与进口恢复将对乙二醇价格产生下行压力。

策略建议

• 短期关注港口去库节奏及霍尔木兹海峡通航情况。
• 中长期预计乙二醇价格将震荡下行，需关注中东局势演变及装置动态。
• 建议投资者密切关注市场供需变化及国际能源价格走势。

数据来源

• iFinD、申银万国期货研究所

风险提示

• 报告基于现有数据和市场分析，存在预测偏差及市场不确定性。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息仅供参考，不构成具体投资建议。