20260429-申银万国期货-品种策略日报-乙二醇_2页_111kb

申万期货乙二醇品种策略日报总结（20260429）

核心内容概览

本日报主要分析乙二醇期货市场及现货市场的价格走势、供需变化、成本支撑和外部因素影响，为投资者提供短期和中期的市场判断与策略建议。

期货市场分析

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为4826元/吨，前2日收盘价为4734元/吨，上涨92元/吨，涨幅1.94%。
• 5月合约：前日收盘价为5035元/吨，前2日收盘价为4960元/吨，上涨75元/吨，涨幅1.51%。
• 9月合约：前日收盘价为5035元/吨，前2日收盘价为4941元/吨，上涨94元/吨，涨幅1.90%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月为2716手，5月为15027手，9月为396988手。
• 持仓量：1月为9620手，5月为17161手，9月为296679手。
• 持仓量增减：1月-29手，5月-6854手，9月+6244手。

跨期价差

• 1月-5月：现值-209元/吨，前值-226元/吨。
• 5月-9月：现值0元/吨，前值19元/吨。
• 9月-1月：现值209元/吨，前值207元/吨。

原料与现货市场分析

原料价格

• 煤炭：现值829元/吨，前值827元/吨，增减2元/吨。
• 石脑油（日本）：现值1039.25美元/吨，前值1027.5美元/吨，增减11.75美元/吨。
• 甲醇：现值3340元/吨，前值3300元/吨，增减40元/吨。
• 乙烯（东北亚）：现值1325美元/吨，前值1325美元/吨，增减0美元/吨。

现货价格

• 国内价：华东主流价现值5080元/吨，前值4995元/吨，增减85元/吨；华南主流价现值5275元/吨，前值5250元/吨，增减25元/吨。
• 国际价：中国到岸主流价现值605美元/吨，前值605美元/吨；东南亚到岸主流价现值700美元/吨，前值700美元/吨，增减均为0美元/吨。

基差情况

• 乙二醇基差：现值45元/吨，前值54元/吨，基差略有转弱。

市场评论与策略建议

当前市场状况

• 现货市场震荡抬升，基差略有转弱。
• 乙二醇现货价格在09合约升水85-88元/吨附近，商谈价格5110-5113元/吨。
• 5月下期货基差在09合约升水110-120元/吨附近，商谈价格5135-5145元/吨。

供需分析

• 根据CCF数据，截止4月27日，乙二醇华东主港库存为88.30万吨，环比减少9.40万吨，港口库存持续下降。
• 进口到货减量，供需趋紧对价格形成支撑。
• 然而，内贸车发入罐和煤制乙二醇供应充足，导致港口去库不及预期，对价格形成拖累。

短期走势判断

• 当前乙二醇价格处于区间偏强震荡状态。
• 短期内，价格受到成本支撑，但供应暂时充足压制上涨空间。

中期走势判断

• 若中东局势未缓解，且港口去库逐步兑现，价格预计继续走强。
• 若局势缓解或港口去库不及预期，价格重心可能回落。

关注重点

• 中东局势演变：阿联酋退出欧佩克及欧佩克+，世界银行预测能源价格可能上涨24%。
• 装置动态：供应变化将影响市场走势。
• 国际能源价格波动：对乙二醇成本和需求产生潜在影响。

风险提示

• 市场存在不确定性，包括宏观环境变化、产业链因素及政策调整。
• 报告结论基于现有信息，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。

数据来源

• iFinD、申银万国期货研究所