20250629-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐锂电设备困境反转_固态电池新技术催化；推荐叉车国内景气度回升_无人叉车趋势机会_18页_947kb

机械设备行业跟踪周报总结

1. 核心推荐

• 锂电设备：推荐固态电池产业化加速带来的投资机会，重点推荐固态电池设备整线供应商【先导智能】、激光焊接设备商【联赢激光】、化成分容设备商【杭可科技】。建议关注干/湿法电极设备商、模组PACK等企业。
• 固态电池技术：QuantumScape宣布Cobra隔膜工艺成功导入电池产线，全球固态电池产业化加速。国内设备商技术领先，相关设备需求增长。
• 叉车：5月叉车内外销增速亮眼，龙头业绩增长确定性强。建议关注【安徽合力】、【杭叉集团】、无人叉车及智能仓储物流相关企业。
• 人形机器人：轻量化材料（镁合金、PEEK）加速应用，推荐【旭升集团】、【宝武镁业】、【中研股份】等材料企业。设备端建议关注【华辰装备】、【秦川机床】等。

2. 细分行业分析

(1) 锂电设备

• 国内龙头重启扩产，海外客户订单加速放量。宁德时代关联交易规模同比大增，先导智能受益显著。
• 固态电池领域，先导智能是全球唯一能提供固态电池整线设备的企业，2024年订单已过亿元。

(2) 叉车

• 5月销量同比增长12%，出口需求旺盛。大型语言模型发展推动“AI+物流”，无人化、智能化持续推进。

(3) 人形机器人

• 轻量化需求驱动镁合金、PEEK材料渗透。埃斯顿、宝武镁业等企业布局镁合金工业机器人，显著减重节拍提升。

(4) 油气设备

• 中东油服市场空间广阔，推荐【杰瑞股份】、【纽威股份】。迪威尔深耕深海油气及非常规油气开采，未来成长空间大。

(5) 工程机械

• 出口占比持续提升，东南亚、非洲、中东为主要利润来源。建议关注【三一重工】、【徐工机械】、【中联重科】。

(6) 半导体设备

• 晶盛机电、天岳先进布局碳化硅衬底片，支持AR眼镜、新能源等领域发展。

3. 投资建议

• 推荐组合：
  • 光伏设备：晶盛机电、HJT整线设备龙头等。
  • 半导体设备：北方华创、盛美上海、拓荆科技等。
  • 工程机械：三一重工、恒立液压、浙江鼎力等。
  • 锂电设备：先导智能、杭可科技、赢合科技等。
  • 油气设备：杰瑞股份、纽威股份、迪威尔等。
• 重点关注公司：怡合达、纽威股份、华测检测、旭升集团等。

4. 核心观点与动态

• 固态电池：QuantumScape技术突破，Cobra隔膜工艺缩小设备占地，大众汽车投资支持产业化。
• 人形机器人：镁合金压铸工艺成熟，PEEK材料逐步应用于核心关节。埃斯顿工业机器人减重显著。
• 叉车与AGV：国内出口增长，物流智能化持续推进，关注无人叉车及智能仓储龙头。

5. 风险提示

• 下游固定资产投资不及预期；
• 行业周期性波动；
• 地缘政治及汇率风险。