> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结：原油日报——低开后震荡运行 ## 核心内容 本报告为冠通期货于2026年5月6日发布的原油日报，主要分析当前国际原油市场的行情走势、基本面变化及地缘政治风险。报告指出，尽管阿联酋宣布退出OPEC+，但短期内对市场影响有限，主要因霍尔木兹海峡的封锁及中东局势的持续紧张。同时，美国原油库存及成品油库存的大幅下降，为市场提供了一定支撑，但整体供需格局仍面临挑战。 --- ## 主要观点 ### 1. **地缘政治风险持续高企** - **阿联酋退出OPEC+**：阿联酋作为OPEC第三大产油国，宣布自2026年5月1日起退出OPEC及OPEC+机制，未来将逐步提高产量。但当前由于霍尔木兹海峡被封锁，其原油产量已下降超100万桶/日，因此其退出对市场影响较小。 - **霍尔木兹海峡局势紧张**：霍尔木兹海峡是全球约31%的原油海运通道，伊朗每日出口约160万桶原油，占全球出口量的约3%。美国与伊朗的“自由计划”行动、以色列对伊朗的潜在威胁，以及阿联酋富查伊拉石油工业区遭无人机袭击，均表明中东局势仍不稳定。 - **美伊谈判进展不明**：伊朗已提出“14点提议”，美国正在回应，但谈判结果存在较大不确定性，市场需密切关注后续发展。 ### 2. **美国库存数据利好市场** - **原油库存大幅下降**：EIA数据显示，美国截至4月17日当周原油库存减少623.4万桶，远超市场预期，显示市场去库趋势明显。 - **成品油库存减少**：汽油和精炼油库存分别减少607.5万桶和449.4万桶，整体油品库存继续下降，有助于支撑油价。 - **美国原油产量维持高位**：尽管库存下降，但美国原油产量仍处于历年同期最高水平，对市场形成一定压力。 ### 3. **全球供需格局偏弱** - **OPEC产量大幅下滑**：OPEC3月原油总产量为2078.8万桶/日，较2月减少787.8万桶/日，为自上世纪80年代以来最大降幅，主要受伊拉克、沙特阿拉伯、阿联酋和科威特产量下降影响。 - **IEA下调需求预期**：国际能源署（IEA）最新月报预计2026年第二季度全球石油需求将减少150万桶/日，为新冠疫情以来最大降幅，反映出全球能源需求疲软。 --- ## 关键信息 ### 市场动态 - **期货走势**：今日原油期货主力合约2606下跌2.73%，至665.4元/吨，最低价为661.6元/吨，最高价为675.6元/吨，持仓量减少2654至35996手。 - **地缘事件频发**：阿联酋富查伊拉石油工业区遭无人机袭击，美伊“自由计划”行动启动，以色列防长称或对伊朗采取行动，中东局势持续升温。 ### 基本面数据 - **EIA库存数据**： - 原油库存减少623.4万桶，超预期。 - 汽油库存减少607.5万桶，精炼油库存减少449.4万桶。 - 库欣原油库存减少79.6万桶。 - **全球供需预测**： - EIA预计2026年全球石油产量为1.043亿桶/日，需求为1.046亿桶/日，供需趋于平衡。 - IEA预计2026年第二季度全球石油需求将减少150万桶/日，供应也将减少150万桶/日，供需双降。 ### 未来展望 - 中东局势依然复杂，霍尔木兹海峡的运输风险未解除，原油价格仍有冲高的可能。 - 建议投资者注意风险控制，谨慎参与市场操作。 --- ## 风险提示 - **地缘政治风险**：中东局势的不确定性可能对原油价格造成较大扰动。 - **供需变化风险**：全球石油供需格局可能因政策调整、产量变化等因素而发生波动。 - **市场情绪波动**：地缘事件频繁可能引发市场情绪波动，影响价格走势。 --- ## 数据来源 - 国家统计局 - 隆众资讯 - Wind - EIA - OPEC - IEA - 金十数据网站 --- ## 报告发布机构 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） --- ## 联系方式 - **服务热线**：400-6678-656 - **扫码获取更多信息**：扫描上方二维码，获取更多研究资讯 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。投资者应自行判断并承担相应风险。