20260506-冠通期货-原油日报_低开后震荡运行_3页_474kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概览

本报告发布于2026年5月6日，主要分析了当前原油市场的行情及基本面情况，重点关注中东地缘政治局势对原油价格的影响，以及美国和OPEC的供需变化。

主要观点

中东局势持续紧张

• 阿联酋于4月28日宣布退出OPEC及OPEC+机制，计划在未来两年内逐步增加产量，但当前因霍尔木兹海峡被封锁，其产量已下降超100万桶/日，因此退出对市场影响有限。
• 伊朗是全球第三大原油生产国，日产原油约330万桶，占全球产量的3%；日均出口约160万桶，霍尔木兹海峡是其主要出口通道，占全球海运原油流量的31%。
• 美以伊战争背景下，霍尔木兹海峡运输受阻，引发市场对供应中断的担忧。美国于5月4日启动“自由计划”行动，封锁伊朗港口并引导被困船只离开海峡。
• 特朗普称若遭遇阻挠将采取强硬手段，伊朗最高领袖顾问穆赫贝尔则表示伊朗绝不会失去霍尔木兹海峡，双方立场对立。
• 5月4日，阿联酋富查伊拉石油工业区遭无人机袭击，地缘局势进一步升温，但美伊停火协议仍有效，短期缓解战争升级风险。

美国原油市场表现

• EIA数据显示，美国原油库存超预期减少，汽油和精炼油库存也显著下降，整体油品库存继续减少。
• 美国原油产量维持在历年同期最高位附近，4月24日当周环比增加0.1万桶/日至1358.6万桶/日。
• 美国原油产品四周平均供应量增加至2055.8万桶/日，较去年同期增长3.31%，其中汽油和柴油产量均环比增加。

全球供需预测

• EIA最新短期能源展望预计2026年全球石油产量为1.043亿桶/日，低于此前预期的1.07亿桶/日；2027年预计产量为1.095亿桶/日，略低于此前预期。
• 2026年全球石油需求预计减少8万桶/日，较此前预期的64万桶/日大幅下调；2027年需求预计为1.062亿桶/日，低于此前预期的1.066亿桶/日。
• OPEC最新月报显示，3月份原油总产量大幅下降，为2078.8万桶/日，较2月减少787.8万桶/日，是自上世纪80年代以来最大降幅，主要因伊拉克、沙特、阿联酋和科威特产量下降。

关键信息

供给端

• OPEC3月原油产量大幅下降，主要受伊拉克和沙特拖累，伊拉克产量降至163万桶/日，沙特降至780万桶/日。
• 美国原油产量维持高位，且产品供应量持续增加。

需求端

• IEA预测2026年第二季度全球石油需求将减少150万桶/日，为疫情以来最大降幅。
• 全球需求增长预期被下调，2026年需求预计减少8万桶/日，2027年需求预计增长134万桶/日。

市场动态

• 原油期货主力合约2606下跌2.73%，至665.4元/吨，持仓量减少2654至35996手。
• 中东局势频繁扰动市场，原油冲高风险依然存在，建议投资者注意控制风险，谨慎参与。

报告来源与免责声明

• 本报告由冠通期货股份有限公司发布，具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
• 所有数据来源包括国家统计局、隆众资讯、Wind、EIA、OPEC、IEA、金十数据网站等。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。